২৮ ফেব্রুয়ারি ২০২৬-এ, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইসরায়েল ইরানের বিরুদ্ধে সমন্বিত বিমান হামলা চালায়, সুপ্রিম লিডার Khamenei-কে হত্যা করে এবং ১৯৭০-এর দশকের পর সবচেয়ে গুরুতর শক্তি সংকট ঘটায়। কয়েক দিনের মধ্যে, ইরান কার্যকরভাবে হরমুজ প্রণালী বন্ধ করে দেয়, যার মধ্য দিয়ে বিশ্বের দৈনিক তেল সরবরাহের ২০% পরিবহন হয়। ব্রেন্ট ক্রুড এক মাসে ৫৫% বেড়েছে, ১৯৮৮-এর পর থেকে চুক্তির ইতিহাসে সবচেয়ে বড় মাসিক লাভ। VIX ৩৫-এর উপরে স্পাইক করেছে। S&P 500 ফিউচার প্রি-মার্কেট ট্রেডিংয়ে ৪% কমেছে। ট্রেজারি ফলন ৪%-এর নিচে পড়েছে।
ত্রিশ দিন পরে, তেহরান দ্বারা শান্তি আলোচনা প্রত্যাখ্যাত এবং সামরিক অপারেশন চলমান, প্রতিটি বিনিয়োগকারীর জন্য প্রশ্নটি ব্যবহারিক: আমার পোর্টফোলিওর জন্য এর অর্থ কী, এবং আমার কী করা উচিত?
সময়রেখা এবং বাজারের প্রভাব
প্রতিটি উত্তেজনা একটি স্বতন্ত্র বাজার প্রতিক্রিয়া তৈরি করেছে। এটি কীভাবে উদ্ভূত হয়েছিল।
| তারিখ | ঘটনা | বাজারের প্রভাব |
|---|---|---|
| ২৮ ফেব | ইরানে মার্কিন-ইসরায়েল হামলা, Khamenei নিহত | ব্রেন্ট +১৩%, সোনা $৫,৪২৩/আউন্স |
| ১-২ মার্চ | ইরান GCC ঘাঁটি ও ইসরায়েলে ক্ষেপণাস্ত্র দিয়ে পাল্টা আক্রমণ | VIX ৩৫-এর উপরে, S&P ফিউচার -৪% |
| ৩ মার্চ | ইসরায়েল লেবাননে স্থল আগ্রাসনের অনুমোদন দেয় | উদীয়মান বাজারের ইক্যুইটি বিক্রি হয় |
| ৪ মার্চ | ইরান কার্যকরভাবে হরমুজ প্রণালী বন্ধ করে | ট্যাংকার ট্রাফিক ৭০% কমে, ১৫০+ জাহাজ বাইরে নোঙর |
| ৮ মার্চ | ব্রেন্ট ৪ বছরে প্রথমবার $১০০/ব্যারেল পার করে | শক্তি শেয়ার বৈশ্বিকভাবে র্যালি |
| ১৮ মার্চ | ইসরায়েল South Pars গ্যাস ফিল্ড আক্রমণ করে; ইরান কাতার LNG সুবিধায় আঘাত করে | ব্রেন্ট $১২৬/ব্যারেলে শিখর |
| ১৯ মার্চ | মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র প্রণালী পুনরায় খুলতে সামরিক অভিযান শুরু করে | সোনা $৪,১০০-এ ফ্ল্যাশ ক্র্যাশ |
| ২৬ মার্চ | ইরান ১৫-পয়েন্টের শান্তি প্রস্তাব প্রত্যাখ্যান করে | ট্রেজারি র্যালি, ১০Y ফলন ৩.৯২%-এ নামে |
| ৩০ মার্চ | ব্রেন্ট $১১১/ব্যারেলে, মাসে +৫৫% | ১৯৮৮-এর পর রেকর্ড মাসিক লাভ |
আন্তর্জাতিক শক্তি সংস্থা হরমুজ বন্ধকে "বৈশ্বিক তেল বাজারের ইতিহাসে সবচেয়ে বড় সরবরাহ বিঘ্ন" হিসেবে বর্ণনা করেছে। তুলনাটি অতিরঞ্জিত নয়। সাধারণত প্রতিদিন প্রায় ১ কোটি ৭৮ লক্ষ ব্যারেল এই প্রণালীর মধ্য দিয়ে পরিবহন হয়।
সংক্রমণ শৃঙ্খল: তেল থেকে পোর্টফোলিও পর্যন্ত
মধ্যপ্রাচ্যের সংঘাত আপনার পোর্টফোলিওতে পৌঁছানোর প্রক্রিয়াটি পূর্বাভাসযোগ্য, এমনকি সময় না হলেও।
তেলের স্পাইক → শক্তি ও পরিবহন খরচ বাড়ে → খাদ্য এবং শিল্প ইনপুটের মূল্য অনুসরণ করে (সার খরচ ফেব্রুয়ারি থেকে ৩০% বেড়েছে) → মুদ্রাস্ফীতি ত্বরান্বিত হয় → কেন্দ্রীয় ব্যাংক হার কাটছাঁট ধীর করে বা হার বাড়ায় → বন্ড ফলন বাড়ে, ইক্যুইটি মূল্যায়ন সংকুচিত হয় → ঝুঁকির ক্ষুধা কমে → মূলধন নিরাপদ-আশ্রয় সম্পদে প্রবাহিত হয়।
এই শৃঙ্খলটি মার্চে বাস্তব সময়ে খেলেছে। ফেডারেল রিজার্ভ প্রত্যাশামতো হার ধরে রেখেছে, কিন্তু মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা সম্পর্কে হাওকিশ ভাষা সরাসরি তেলের ধাক্কা দ্বারা প্রভাবিত হয়েছিল। ব্রাজিলে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক (Copom) বাজার প্রত্যাশিত ০.৫০-এর পরিবর্তে মাত্র ০.২৫ শতাংশ পয়েন্ট তার বেঞ্চমার্ক হার কাটছাঁট করেছে, ভূরাজনৈতিক অনিশ্চয়তা উল্লেখ করে।
প্রধান সম্পদ শ্রেণীগুলোর কী হয়েছিল
ইক্যুইটি
প্রাথমিক ধাক্কায় S&P 500 ফিউচার ৪% পর্যন্ত পড়েছিল। উদীয়মান বাজারগুলো ব্যাপকভাবে বিক্রি হয়েছিল, ব্রাজিলের Ibovespa মার্চে ৪.০৯% হারিয়েছে। কিন্তু চিত্রটি শিরোনামের চেয়ে আরও সূক্ষ্ম।
শক্তি শেয়ার বেড়েছিল। Petrobras (PBR) শুধু মার্চে ১৪% বেড়েছে এবং বছরের শুরু থেকে ৫০%-এরও বেশি, NYSE-তে $২০.৭৭-এ প্রায় সর্বকালের উচ্চে পৌঁছে। Goldman Sachs, HSBC, এবং UBS সবাই মূল্য লক্ষ্যমাত্রা বাড়িয়েছে। প্রতিরক্ষা শেয়ার ছাড়িয়ে গেছে। প্যাটার্নটি প্রতিটি বড় সংঘাতের মতো: সংকটের সাথে সম্পর্কিত খাতগুলো উপকৃত হয়, যখন বিস্তৃত বাজার সংকুচিত হয়।
তেল
ব্রেন্ট ক্রুডের ৫৫% মাসিক বৃদ্ধি সেপ্টেম্বর ১৯৯০-এ প্রথম উপসাগরীয় যুদ্ধের সময় সেট করা ৪৬%-এর আগের রেকর্ড ছাড়িয়ে গেছে। মার্চ শুরুতে $৯২ থেকে ১৮ মার্চে $১২৬-এর শিখর পর্যন্ত মূল্য পরিসীমা ছিল, মাস শেষে প্রায় $১১১-এ স্থির হয়।
২০২২ (রাশিয়া-ইউক্রেন) থেকে মূল পার্থক্য: সেই সংঘাতে, রাশিয়ান ক্রুড সরবরাহ অর্থবহভাবে বিঘ্নিত হয়নি। WTI ছয় মাস ধরে $৯০-এর উপরে ছিল এবং $১২৪-এ শিখর পৌঁছেছিল, কিন্তু সরবরাহের বিকল্পগুলো বিদ্যমান ছিল। ২০২৬-এ, হরমুজ প্রণালী বন্ধ তাৎক্ষণিক বিকল্প ছাড়াই বৈশ্বিক সরবরাহের প্রায় ২০% সরিয়ে দিয়েছে। সেজন্য মূল্যের প্রতিক্রিয়া দ্রুততর এবং বড় হয়েছে।
সোনা: যে নিরাপদ আশ্রয় ছিল না
এটি সম্ভবত মার্চ ২০২৬-এর সবচেয়ে প্রতিস্বজ্ঞাত গল্প। সোনা, পাঠ্যপুস্তকের নিরাপদ-আশ্রয় সম্পদ, প্রাথমিকভাবে প্রতি আউন্স $৫,৪২৩-এ বেড়েছিল, তারপর প্রায় ২৫% কমে $৪,১০০-এ পৌঁছেছে।
ব্যাখ্যাটি কাঠামোগত: তেলের ধাক্কা মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা তৈরি করেছিল, যা ডলার শক্তিশালী করেছিল এবং ট্রেজারি ফলন বাড়িয়েছিল। বিনিয়োগকারীরা কোনো সুদ না দেওয়া সোনার চেয়ে তরলতা এবং ফলন-বহনকারী সম্পদকে অগ্রাধিকার দিয়েছিলেন। J.P. Morgan বছর শেষে $৬,৩০০ লক্ষ্যমাত্রা বজায় রাখে, এবং Deutsche Bank $৬,০০০ প্রজেক্ট করে, কিন্তু নিরাপদ-আশ্রয় বর্ণনার স্বল্পমেয়াদী ব্যর্থতা একটি স্মারক যে ঐতিহাসিক নিদর্শনগুলো সময়সূচি অনুযায়ী সবসময় পুনরাবৃত্তি হয় না।
ট্রেজারি এবং ডলার
মার্চ ২০২৬-এর প্রকৃত নিরাপদ আশ্রয় ছিল মার্কিন সরকারি ঋণ। ১০-বছরের ট্রেজারি ফলন ৩.৯২%-এ পড়েছে, প্রচুর প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা প্রতিফলিত করে। ডলার বেশিরভাগ মুদ্রার বিপরীতে শক্তিশালী হয়েছে, উদীয়মান বাজারের মুদ্রা সহ। প্রাথমিক ধাক্কায় USD/BRL প্রায় R$৫.১৮ থেকে R$৫.২৬-এ চলে গেছে, R$৫.২৫-এ স্থিতিশীল হওয়ার আগে।
ইতিহাস কী বলে: ২০টি সংঘাত জুড়ে নিদর্শন
দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধ-পরবর্তী সামরিক সংঘাত থেকে তথ্য উল্লেখযোগ্যভাবে সামঞ্জস্যপূর্ণ।
| সংঘাত | প্রাথমিক পতন | পুনরুদ্ধারের সময় | ১২-মাসের রিটার্ন |
|---|---|---|---|
| উপসাগরীয় যুদ্ধ (১৯৯০) | -২১% (Dow) | ~৬ মাস | +২৯% (S&P 500) |
| ইরাক আক্রমণ (২০০৩) | -৭% | ~২ মাস | +২৬.৭% |
| রাশিয়া-ইউক্রেন (২০২২) | -৭.৪% | ~২ মাস | আংশিক পুনরুদ্ধার |
| ২০টি সংঘাত জুড়ে গড় | -৬% | ২৮ দিন | ৭৩% ক্ষেত্রে ইতিবাচক |
| ইরান (২০২৬) | -৪% (S&P ফিউচার) | চলমান | চলমান |
নিদর্শন: প্রথম ১০ দিনে ৫-৭% পতন, গড়ে ৩৫ দিনের মধ্যে প্রাক-সংঘাতের স্তরে পুনরুদ্ধার, এবং ১২ মাসের মধ্যে ৮-১০% লাভ। ৭৩% ক্ষেত্রে, সংঘাত শুরুর এক বছর পরে S&P 500 ইতিবাচক ছিল।
এটি কোনো গ্যারান্টি নয়। এটি ঐতিহাসিক তথ্যের উপর ভিত্তি করে একটি সম্ভাবনা। কিন্তু উপসংহার স্পষ্ট: ভূরাজনৈতিক ধাক্কায় বিক্রি করা, প্রায় তিন-চতুর্থাংশ অধ্যয়ন করা ক্ষেত্রে, ভুল সিদ্ধান্ত হয়েছে।
নিরাপত্তায় পালানো: মূলধন আসলে কোথায় গিয়েছিল
ক্লাসিক নিরাপত্তায়-পালানো ট্রেড তিনটি গন্তব্য জড়িত: সোনা, মার্কিন ডলার এবং সার্বভৌম বন্ড। মার্চ ২০২৬-এ, তিনটির মধ্যে মাত্র দুটি কাজ করেছে।
সোনা স্বল্পমেয়াদী আশ্রয় হিসেবে ব্যর্থ হয়েছিল কারণ মুদ্রাস্ফীতিমূলক তেলের ধাক্কা বাস্তব ফলন বাড়িয়েছিল, সুদ-বহনকারী সম্পদগুলোকে তুলনামূলকভাবে আরও আকর্ষণীয় করে তুলেছিল। এটি নজিরবিহীন নয়। ডলার বাড়ার সময় ১৯৯০ উপসাগরীয় যুদ্ধের প্রথম মাসগুলোতেও সোনা কম পারফর্ম করেছিল।
যে সম্পদগুলো আসলে মূলধন প্রবাহ শোষণ করেছিল:
মার্কিন ট্রেজারি প্রত্যাশামতো পারফর্ম করেছে, ১০-বছরের ফলন ৪%-এর নিচে পড়েছে কারণ প্রতিষ্ঠানগুলো সার্বভৌম ঋণে ঘুরেছে। ট্রেজারি বাজার বিশ্বের গভীরতম, সবচেয়ে তরল নিরাপদ-আশ্রয় বাজার রয়ে যায়।
মার্কিন ডলার শক্তিশালী হয়েছে, যেমনটা বৈশ্বিক ঝুঁকির ঘটনাগুলোতে সাধারণত হয়। উদীয়মান বাজারের মুদ্রা দুর্বল হওয়ার সাথে DXY সূচী বেড়েছে।
শক্তি ইক্যুইটি একটি কার্যকরী হেজ হিসেবে কাজ করেছে। Petrobras বা ExxonMobil ধারণকারী বিনিয়োগকারীরা বিস্তৃত ইক্যুইটি সূচকে ক্ষতি অফসেট করেছেন। এটি ঐতিহ্যগত "নিরাপত্তা" নয় তবে তেল-চালিত সংকটের কার্যকরী বাস্তবতা।
ভোক্তা স্টেপল এবং উচ্চমানের ডিভিডেন্ড শেয়ার সম্পেক্ষ স্থিতিস্থাপকতা দেখিয়েছে, উচ্চ অস্থিরতার সময়কালে তাদের ঐতিহাসিক আচরণের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ।
অস্থিরতা উভয়ই ঝুঁকি এবং সুযোগ তৈরি করে
এক মাসে ব্রেন্ট ক্রুডে ৫৫% আন্দোলন। সোনা $৫,৪০০ থেকে $৪,১০০-এ দোলানো। Ibovespa ১ লক্ষ ৮৩ হাজার এবং ১ লক্ষ ৮৫ হাজার ৪০০-এর মধ্যে চলাচল। এগুলো সংকুচিত সময়সীমায় বিশাল মূল্য বিচ্যুতি।
নিষ্ক্রিয় বিনিয়োগকারীদের জন্য, এটি সহ্য করার শব্দ। সক্রিয় ট্রেডারদের জন্য, এটি এমন পরিবেশ যেখানে শৃঙ্খলাবদ্ধ সম্পাদন সমতল বাজার উৎপাদন করতে পারে না এমন রিটার্ন তৈরি করে। মূল শব্দ হলো শৃঙ্খলাবদ্ধ: প্রতিটি ট্রেডের আগে স্টপ-লস অর্ডার সেট করা, অস্থিরতায় ক্যালিব্রেটেড পজিশন সাইজিং, এবং অসংযুক্ত যন্ত্র জুড়ে বৈচিত্র্য।
এই নিয়ন্ত্রণ ছাড়া, সুযোগ তৈরিকারী একই অস্থিরতা মূলধন ধ্বংস করে। সংকটের সময় ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা ঐচ্ছিক নয়। এটিই একমাত্র বিষয় যা গুরুত্বপূর্ণ।
সতর্কতা
পরিবর্তনশীল আয়ের বিনিয়োগে অন্তর্নিহিত ঝুঁকি থাকে। বাজার বা নির্দিষ্ট অপারেশনের অতীত কর্মক্ষমতা, ভবিষ্যত রিটার্নের নিশ্চয়তা দেয় না। ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার শৃঙ্খলাই পেশাদার ট্রেডিং এবং অনুমানকে আলাদা করে।
ভূরাজনৈতিক সংকটের সময় আপনার পোর্টফোলিও নিয়ে কী করবেন
গবেষণা বেশ কয়েকটি নীতিতে একত্রিত হয়।
আতঙ্কে বিক্রি করবেন না। অধ্যয়ন করা প্রায় প্রতিটি সামরিক সংঘাতে, যারা সবচেয়ে বেশি হারিয়েছেন তারা পতনের সময় বের হয়ে পুনরুদ্ধার মিস করেছেন। প্রাক-সংঘাতের স্তরে পুনরুদ্ধারে গড়ে ২৮ দিন লাগে। বিক্রি করা ক্ষতি লক করে যা বাজার পুনরুদ্ধার করত।
সম্পদ শ্রেণীর বৈচিত্র্য বজায় রাখুন। মার্চ ২০২৬-এ, শক্তি শেয়ার ১৪% বেড়েছে যখন বিস্তৃত সূচক ৪% পড়েছে। ট্রেজারি র্যালি করেছে যখন সোনা ধসে পড়েছে। একটি বৈচিত্র্যময় পোর্টফোলিও উভয় আন্দোলন অনুভব করেছে, সামগ্রিক অস্থিরতা হ্রাস করেছে। একটি কেন্দ্রীভূত পোর্টফোলিও শুধুমাত্র একটি অনুভব করেছে।
তরলতা সংরক্ষণ করুন। ভূরাজনৈতিক সংকট স্বভাবতই অপ্রত্যাশিত। নগদ বা স্বল্প-মেয়াদী স্থির আয় ধারণ করা মূল্য বিচ্যুত হলে পুনর্ভারসাম্যের সুযোগ দেয়। কেউ অনুমান করেনি ইরান শান্তি প্রস্তাব প্রত্যাখ্যান করবে। কেউ অনুমান করেনি সোনা যুদ্ধে ২৫% পড়বে।
সক্রিয়ভাবে ট্রেড করলে: ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ কঠোর করুন। স্টপ বিস্তৃত করুন, পজিশন সাইজ কমান, এবং অস্থিরতা চরম হলে কম ঘন ঘন ট্রেড করুন। সংকটের সময় লক্ষ্য হলো মূলধন সংরক্ষণ, পুনরুদ্ধারের জন্য অবস্থান নেওয়া।
ভৌগোলিক এবং খাতের এক্সপোজার বিবেচনা করুন। তেল রপ্তানিকারক (ব্রাজিল, কানাডা, নরওয়ে) শক্তি সংকটের সময় তেল আমদানিকারকের (ভারত, জাপান, বেশিরভাগ ইউরোপ) তুলনায় কাঠামোগতভাবে ভিন্ন ঝুঁকি প্রোফাইল রয়েছে। শক্তি, প্রতিরক্ষা এবং পণ্যে খাতের এক্সপোজার মার্চ ২০২৬-এ স্বাভাবিক হেজিং প্রদান করেছে।
বড় চিত্র
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র-ইসরায়েল বনাম ইরান সংঘাত ২০২২-এ রাশিয়ার ইউক্রেন আক্রমণের পর সবচেয়ে গুরুতর ভূরাজনৈতিক সংকট, এবং শক্তি বাজারের বিঘ্নের পরিপ্রেক্ষিতে ১৯৭৩ তেল নিষেধাজ্ঞার পর সবচেয়ে খারাপ। ব্রেন্ট ক্রুড ইতিহাসে সবচেয়ে বড় মাসিক লাভ পোস্ট করেছে। হরমুজ প্রণালী তার প্রথম কার্যকর বন্ধ দেখেছে। এবং বৈশ্বিক অর্থনীতি, ইতিমধ্যে আঠালো মুদ্রাস্ফীতি এবং ভঙ্গুর বৃদ্ধির সাথে মোকাবিলা করছে, এমন একটি সরবরাহ ধাক্কা শোষণ করেছে যা সম্পূর্ণ মূল্য নির্ধারণ করতে মাস লাগবে।
কিন্তু ঐতিহাসিক রেকর্ড স্পষ্ট: ভূরাজনৈতিক সংকট, যতই গুরুতর হোক, বাজারের সীমিত প্রভাব থাকে। পুনরুদ্ধার আসে। প্রশ্ন হলো আপনি সেগুলো ক্যাপচার করার অবস্থানে আছেন কিনা।
Royal Binary-তে, আমরা প্রতি মাসে ৩৪০-এরও বেশি অপারেশন এবং ৫০/৫০ মুনাফা-ভাগ মডেল সহ আর্থিক বাজার জুড়ে দৈনিক ট্রেড করি। Sidnei Oliveira দ্বারা প্রতিষ্ঠিত, একজন সাবেক ব্রাজিলিয়ান বায়ুসেনা কর্মকর্তা এবং ২০১৯ থেকে পেশাদার ট্রেডার, ফার্ম নীতির উপর পরিচালিত হয় যে শৃঙ্খলাবদ্ধ ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা এবং সামঞ্জস্যপূর্ণ সম্পাদন বাজার চাপে সবচেয়ে বেশি গুরুত্বপূর্ণ।
আমাদের পরিকল্পনা এবং মডেল কীভাবে কাজ করে তা জানতে, app.royalbinary.io ভিজিট করুন।