Noong Pebrero 28, 2026, ang Estados Unidos at Israel ay nagsagawa ng mga coordinated air strikes laban sa Iran, pinatay ang supreme leader na si Ali Khamenei at tinamaan ang mahigit 900 target sa loob ng 12 oras. Limang linggo pagkatapos, ang salungatan ay nagpapatuloy nang walang takdang panahon para matapos. Ang Strait of Hormuz, kung saan dumadaan ang 20% ng pandaigdigang langis, ay epektibong sarado. Ang Brent ay lumipat mula US$ 71 ang bariles noong Pebrero 27 hanggang US$ 112 noong Abril 3, isang pagtaas ng 58% sa loob ng kaunti sa isang buwan.
Ang financial market ay nag-ooperate na ngayon sa dalawang parallel na scenario: isa na nagaganap ang ceasefire sa mga darating na linggo at isa pa na nag-escalate ang salungatan patungo sa isang matagal na regional war. Ang dalawang landas ay humahantong sa napaka-kaibang mga destinasyon para sa mga namumuhunan.
Linya ng oras ng salungatan
Para maunawaan kung nasaan tayo, kailangang makita kung paano tayo nakarating dito.
| Petsa | Pangyayari |
|---|---|
| 28/Peb | USA at Israel ay naglunsad ng coordinated strikes laban sa Iran; namatay si Khamenei |
| 1/Mar | Kinumpirma ng Iran ang kamatayan ni Khamenei; nagretalya gamit ang mga missile laban sa Israel at American bases |
| 2/Mar | Sinara ng IRGC ang Strait of Hormuz sa commercial traffic |
| 8/Mar | Ang Brent ay lumampas sa US$ 100 sa unang pagkakataon mula noong 2022 |
| 11/Mar | Aprubahan ng UN Security Council ang resolusyon na humihingi ng pagtigil ng mga pag-atake |
| 18/Mar | Binawasan ng Copom (monetary policy committee ng Brazil) ang Selic mula 15% hanggang 14.75%, na mas mababa kaysa sa inaasahan |
| 23/Mar | Sinuspinde ni Trump ang mga pag-atake sa Iranian energy infrastructure sa loob ng 5 araw |
| 24/Mar | Nagpadala ang USA ng 15-point peace plan sa Iran sa pamamagitan ng Pakistan |
| 25/Mar | Tinanggihan ng Iran ang plano at nagpahayag ng 5 kondisyon para tapusin ang digmaan |
| 27/Mar | Naabot ng Brent ang US$ 114 pagkatapos muling ipahayag ng IRGC ang pagsasara ng Ormuz |
| 31/Mar | Sinabi ni Netanyahu na ang mga military objective ay natupad na "higit sa kalahati" |
| 1/Abr | Sinabi ni Trump na humingi ng ceasefire ang Iran; tinanggihan ng Tehran |
| 2/Abr | 12 na sasakyang-dagat ang dumaan sa Ormuz (kumpara sa 138/araw bago ang digmaan); Ibovespa sa 188,052 |
| 3/Abr | Pinapayagan ng Iran ang pagdaan ng mga Filipino vessel; Brent sa US$ 112.42 |
Ang dalawang proposal sa mesa
Ang American plan: 15 puntos
Noong Marso 24, nagpadala ang USA sa Iran, sa pamamagitan ng Pakistan, ng isang 15-point na proposal. Ang mga buong detalye ay hindi inilabas, ngunit ang mga opisyal na pinagkukunan ay nagpapahiwatig na ang plano ay kinabibilangan ng: isang buwang ceasefire, pagbabagsak ng programang nuclear ng Iran, muling pagbubukas ng Strait of Hormuz, limitasyon ng programa ng ballistic missile at pagpapagaan ng mga parusa bilang kapalit.
Kinumpirma ng White House na "may mga elemento ng katotohanan" sa mga ulat ng media, ngunit nagpuna na hindi lahat ng ulat ay "ganap na factual."
Ang Iranian counter-proposal: 5 kondisyon
Tinanggihan ng Iran ang American plan at nagpahayag ng sariling limang kondisyon:
- Buong pagtigil ng mga aggression ng USA at Israel laban sa Iran at mga allied forces sa Lebanon at Iraq
- Kongkretong mekanismo para matiyak na hindi mauulit ang digmaan
- Pagbabayad ng reparasyon para sa mga pinsalang nagawa
- Pagwawakas ng salungatan sa lahat ng front, kabilang ang mga allied group sa rehiyon
- Iranian sovereignty sa Strait of Hormuz
Ang ika-5 na punto ang pinaka-mapanganib. Hinihingi ng Washington ang muling pagbubukas ng Strait; hinihingi ng Tehran ang pagkilala ng soberanya nito rito. Ito ay isang direktang impasse.
Scenario A: ceasefire sa loob ng ilang linggo
Ang tsansa ng isang kasunduan bago mag-Abril 30 ay bumaba mula 50% hanggang 30% noong nakaraang linggo, ayon sa mga market analyst. Ngunit kung mangyari ito, ang epekto ay magiging agarang.
Langis
Tinatantya ng Goldman Sachs na ang geopolitical risk premium sa Brent ay nasa pagitan ng US$ 14 at US$ 18 bawat bariles. Sa ceasefire at unti-unting muling pagbubukas ng Ormuz, ang Brent ay maaaring bumalik sa hanay na US$ 80 hanggang US$ 85 sa ikatlong quarter, ayon sa proyeksyon ng EIA (U.S. Energy Information Administration).
Ibovespa
Ang Ibovespa ay nagsara ng unang quarter sa 187,952 puntos, pagtaas ng 16.35%, ang pinakamahusay na quarterly performance mula noong 2010. Ang isang resolusyon ng salungatan ay aalisin ang pangunahing kadahilanan ng kawalan ng katiyakan na nagpapabigat sa mga pandaigdigang merkado. Ang mga cyclic sector, retail at konstruksyon ay malamang mamuno sa pagbawi.
Selic at inflation
Ang pinakabagong Focus Bulletin ay nag-revise ng IPCA (consumer price index ng Brazil) projection para sa 2026 mula 3.8% hanggang 4.1% dahil sa salungatan. Sa ceasefire at pagbaba ng langis, ang inflationary pressure ay bumababa at ang Copom (monetary policy committee ng Brazil) ay nakakakuha ng espasyo para mapabilis ang ritmo ng mga pagbabawas. Ang merkado ngayon ay umaasang 0.25 p.p. na pagbabawas sa pulong ng Abril 28-29, ngunit ang isang peace scenario ay maaaring muling buksan ang pinto para sa 0.50 p.p., na nagdadala ng Selic (benchmark interest rate ng Brazil) na mas malapit sa proyeksyon na 12% sa katapusan ng taon.
Pera
Noong Abril 1, ang dolyar ay bumagsak sa R$ 5.15, muling makamit ang pre-war na antas, pinasiglahan ng mga senyales ng posibleng kasunduan. Sa kabuuan ng taon, ang real ay tumaas ng 6%.
Petrobras at energy sector
Idinagdag ng BTG Pactual ang Petrobras (PETR4) sa recommended portfolio nito noong Abril, pinapalitan ang Prio (PRIO3). Ang tesis: kahit sa Brent na bumabalik sa US$ 80, maihahatid ng Petrobras ang humigit-kumulang 8% na dividend yield at 9% na free cash flow yield sa 2026. Sa isang peace scenario, ang investor ay magpapalit ng commodity appreciation para sa dividend predictability.
Ang Petrobras ay tumaas na ng 56% sa 2026, at nakikita pa rin ng BTG ang espasyo para sa karagdagang pagtaas.
Scenario B: escalation at matagal na digmaan
Kung mabigo ang mga negosasyon at masama pa ang salungatan, ang mga epekto ay magiging napaka-kaibang.
Langis
Nagbababala ang Goldman Sachs na, kung magpapatuloy at lalala ang mga pagkaputol sa Ormuz, ang Brent ay maaaring lumampas sa makasaysayang rekord na US$ 147 (naabot noong 2008). Ang kasalukuyang krisis ay inilarawan na bilang pinakamalaking pagkaputol sa supply ng enerhiya mula noong krisis ng 1973.
Bago ang digmaan, 138 sasakyang-dagat ang dumaan sa Strait araw-araw. Noong Abril 2, ang numerong iyon ay 12. Nagbigay ang Iran ng selective access sa mga sasakyang-dagat ng China, Russia, India, Iraq at Pakistan, ngunit ang malawak na commercial transit ay nananatiling naharang.
Ibovespa
Nakakilala ang Exame ng isang pattern sa nakalipas na limang linggo: ang Ibovespa ay tumataas sa simula ng linggo (optimismo sa mga negosasyon) at bumababa sa mga Biyernes (kabiguan sa kakulangan ng progreso). Ang S&P 500 ay nag-ipon ng 9% na pagkalugi na idinadagdag lamang ang mga sesyon ng mga Huwebes at Biyernes mula nang magsimula ang salungatan.
Ang isang sustained na escalation ay magpapigit lalo sa mga kumpanyang nakalantad sa mga imported na commodities at sa mga rate-sensitive na sektor, dahil ang Copom ay pipilitin na pabagalin ang mga pagbabawas.
Selic at inflation
Sa langis na higit sa US$ 120, ang imported na inflation ay pipiliting i-revise ng Banco Central ang trajectory ng mga rate ng interes. Ang Focus projection para sa Selic sa katapusan ng 2026 ay tumaas na mula 12% hanggang 12.13%. Sa scenario ng matagal na digmaan, ang mga analyst ay nagsasaalang-alang na posible na ang Selic ay magtapos sa taon sa 13% o higit pa, na ang Copom ay humihinto sa mga pagbabawas.
Ginto: ang kontraintuitibong sorpresa
Sa mga nakaraang digmaan, nag-function ang ginto bilang safe haven. Sa kasong ito, hindi. Ang ginto ay naabot ang makasaysayang maximum na US$ 5,602 bawat troy ounce sa katapusan ng Enero, bago ang salungatan, at mula noon ay bumaba ng 25%, nakikipag-trade sa humigit-kumulang US$ 4,500 noong Abril.
Ang paliwanag: ang oil shock ay nagpataas ng inflation expectations sa USA, nagpapataas ng probabilidad ng monetary tightening ng Federal Reserve. Nagpalakas ito ng dolyar at nagpataas ng American real interest rates, dalawang kadahilanang makasaysayang nagpapababa ng ginto.
Nag-project ang J.P. Morgan ng US$ 6,300 bawat ounce sa katapusan ng 2026. Nag-project ang Deutsche Bank ng US$ 6,000. Ngunit sa maikling termino, ang digmaan ay nakikipaglaban laban sa metal.
Paghahambing: dalawang posibleng mundo
| Tagapagpahiwatig | Scenario A: Ceasefire | Scenario B: Escalation |
|---|---|---|
| Brent (Q3 2026) | US$ 80-85 | US$ 130-147+ |
| Ibovespa | Trend ng pagtaas, cyclic sectors ang nangunguna | Mataas na volatility, defensive at commodities |
| Selic (Dis/2026) | 12-12.25% | 13%+ |
| IPCA 2026 | ~4.1% | 5%+ |
| Dolyar/Real | R$ 5.00-5.15 | R$ 5.40-5.60 |
| Petrobras (PETR4) | Mga kaakit-akit na dividend (~8% yield) | Appreciation sa pamamagitan ng presyo ng langis |
| Ginto | Unti-unting pagbawi | Short-term pressure, long-term appreciation |
Ano ang obserbahan sa mga darating na linggo
Abril 6: pag-expire ng pause ng mga pag-atake
Sinuspinde ni Trump ang mga pag-atake sa Iranian energy infrastructure hanggang Abril 6. Ang nangyayari pagkatapos ng petsang iyon ang unang kongkretong pagsubok. Ang isang extensyon ng pause ay nagpapahiwatig ng progreso; ang pagpapatuloy ng mga pag-atake ay nagpapahiwatig ng kabiguan.
Abril 28-29: pulong ng Copom
Nagdesisyon ang Copom tungkol sa Selic na may salungatan bilang backdrop. Ang magnitude ng pagbabawas (0.25 kumpara sa 0.50 p.p.) ay magfufunction bilang thermometer kung gaano kalukas ng tinatadhana ng Banco Central ang inflationary risk ng langis.
Ormuz: ang mga sasakyang-dagat bilang tagapagpahiwatig
Ang bilang ng mga sasakyang-dagat na dumadaan sa Strait ay isang real-time na tagapagpahiwatig. Mula 138/araw bago ang digmaan hanggang 12 noong Abril 2. Ang bawat pagtaas ay nagpapahiwatig ng pagpapagaan; ang bawat pagbaba ay nagpapahiwatig ng panganib.
Bloke ng Mediation: Pakistan, Turkey, Saudi Arabia, Egypt
Ang mga indirect negotiation sa pamamagitan ng Islamabad ay nag-stagnate. Nag-eeksplora ang Turkey at Egypt ng mga bagong venue, tulad ng Doha o Istanbul. Anumang anunsyo ng pagpapatuloy ng mga pag-uusap ay may posibilidad na gumalaw ng mga merkado.
Ang kahulugan nito sa praktika
Walang "tamang" posisyon kapag ang pangunahing variable ay geopolitical. Hindi sumusunod sa mga pricing model ang mga digmaan. Ngunit ang ilang prinsipyo ay nananatiling valid:
Ang diversification ay hindi opsyonal. Ang sinumang nagko-concentrate ng portfolio sa isang solong sektor o asset class ay nakalantad sa mga galaw na hindi mahuhulaan ng anumang analyst. Ang paghahati sa pagitan ng fixed income, variable income at international assets ay nagpapababa ng epekto ng anumang indibidwal na scenario.
Ang volatility ay hindi kaaway ng propesyonal na trader. Mga galaw ng 4% sa Brent sa isang araw, Ibovespa na nag-ooscillate sa pagitan ng optimismo at pesimismo sa magkahaliling araw: ang ganitong uri ng kapaligiran ay kung saan nag-ooperate ang propesyonal na pamamahala ng trading. Ang disiplina, pamamahala ng panganib at estratehiya ay mas mahalaga sa mga sandaling tulad nito kaysa sa mga lateral na merkado.
Ang datos sa itaas ng mga opinyon. Ang presyo ng langis, ang bilang ng mga sasakyang-dagat sa Ormuz, ang mga Focus projection at ang mga desisyon ng Copom ay maaaring masuri at sukatin. Ang mga opinyon tungkol sa "kung kailan matatapos ang digmaan" ay hindi.
Sa Royal Binary, ang koponan ng mga propesyonal na trader ay sumusubaybay sa mga tagapagpahiwatig na ito araw-araw. Ang volatility na nagmumula sa mga geopolitical conflict ay bahagi ng kapaligiran na aming ino-operate, na may disiplina at pamamahala ng panganib na kinakailangan ng anim na taon sa merkado.
Nais ninyong maunawaan kung paano gumagana ang propesyonal na operasyon ng trading sa mga scenario ng mataas na volatility? Tuklasin ang platform at alamin ang aming mga plano.