Record na Default: 81.7 Milyong Braziliano ang may Negatibong Pangalan

Halos kalahati ng adult na populasyon ng Brazil ay may negatibong pangalan sa credit. Ang pinakabagong datos mula sa SPC Brasil at sa Confederação Nacional de Dirigentes Lojistas (CNDL) ay nagpapahiwatig ng 81.7 milyong CPF na may mga credit restriction — isang makasaysayang rekord na naglalagay sa paksa ng default bilang isa sa mga pangunahing vector ng panganib para sa domestic na ekonomiya sa 2026.

Ang kabuuang overdue na utang ay umabot sa R$ 539 bilyon, at ang commitment ng family income sa non-housing credit ay umabot sa 31.22% — ang pinakamataas na antas na naitala. Para sa konteksto: isang-katlo ng lahat ng pera na kinikita ng isang Brazilian na pamilya bawat buwan ay napupunta sa pagbabayad ng mga utang na hindi bahay.

Ang Profile ng Brazilian Default

Ang pag-unawa kung sino ang may utang at kanino ay mahalaga para maunawaan ang mga implikasyon ng sitwasyong ito:

Ang mga bangko ay responsable sa 65.16% ng lahat ng overdue na utang — na sumasalamin hindi lamang sa laki ng bank credit, kundi pati na rin sa katotohanang ang mga interest rate ng revolving credit sa Brazil ay kabilang sa pinakamataas sa mundo (ang credit card ay maaaring lumampas sa 400% bawat taon).

Ang pinaka-nakakagulat na datos ay ang paglago ng 21.32% sa default sa mga basic na serbisyo tulad ng tubig at kuryente. Kapag ang mga pamilya ay hindi na nakakabayad ng mga singil sa mahahalagang serbisyo, nagpapahiwatig ito na ang budget restriction ay umabot na sa kritikal na antas — wala nang margin para maisaalang-alang ang mga bayad.

Bakit Nagpatuloy ang Sitwasyon

Ang default sa record level ay hindi nagmula sa wala. Ito ay resulta ng kombinasyon ng mga salik na naipon sa loob ng tatlong taon:

Matagal na mataas na interest rate: ang Selic ay umabot sa 15% noong 2025 at nagsimula pa lamang bawasan noong Marso 2026. Ang mahal na credit ay nagpapataas ng gastos ng refinancing at nagpapahirap sa cycle ng utang na maputol.

Inflation na kumain sa purchasing power: kahit nasa loob ng formal na target ang inflation sa ilang panahon, ang mga presyo ng pagkain, enerhiya at pabahay ay tumaas nang mas mataas kaysa sa pangkalahatang average sa pagitan ng 2022 at 2025. Ang mga pamilyang may mas mababang kita ay naramdaman ito nang mas matindi.

Pagpapalawak ng credit na walang financial education: pinadali ng Pix ang mga bayad, ngunit ang "bilhin ngayon, bayaran mamaya" at ang revolving credit ng credit card ay patuloy na mga bitag para sa mga pamilyang walang emergency reserve.

Labor market na may hindi sapat na kita: bumaba ang unemployment, ngunit ang average na kita ng informal worker ay mababa pa rin. Ang precarious employment ay hindi naglulutas ng problema ng over-indebtedness.

Ang Epekto sa Micro at Maliliit na Negosyo

Ang problema ay hindi lamang sa mga consumer. 93% ng mga aktibong negosyo sa Brazil ay micro o maliit — at ang segment na ito ang pinaka-mahina sa consumer default cycle.

Kapag hindi nakabayad ang customer, hindi rin makatupad ang maliit na negosyo sa kanilang mga supplier. Lumalawak ang default chain: mula sa consumer patungo sa retail, mula sa retail patungo sa distributor, mula sa distributor patungo sa manufacturer. Ang sektor ng serbisyo — na responsable sa mahigit 70% ng GDP — ay partikular na naaapektuhan dahil, hindi tulad ng industriya, wala itong mga stock bilang buffer.

Ano ang Ibig Sabihin Nito para sa mga Investor

Mula sa pananaw ng mga investment, ang scenario ng mataas na default ay lumilikha ng parehong panganib at oportunidad:

Mga panganib:

• Ang mga bangko na may malaking credit portfolio ay nahaharap sa pressure sa mga probisyon. Naaapektuhan nito ang mga margin at maaaring makaapekto sa mga dividend. Ang Itaú, Bradesco at Santander Brasil ay may mga consumer credit portfolio na maingat na sinusubaybayan.
• Ang mga retailer na umaasa sa installment credit para makapagbenta ay maaaring magkaroon ng performance na mas mababa sa inaasahan habang ang cycle ay hindi pa nag-normalize.
• Ang mga construction company na nakatuon sa lower-middle income segment ay nasa panganib ng default sa mga housing financing.

Mga oportunidad:

• Ang mga kumpanya ng collection at credit recovery ay may tendensyang lumago sa mga cycle ng mataas na default. Ang sektor ng mga fintech na espesyalista sa renegotiation (tulad ng Serasa eCred, Creditas at katulad) ay maaaring makinabang.
• Ang mga investor sa structured private credit na may real guarantees ay may mas malaking proteksyon sa mga ganitong cycle.
• Ang mataas na default ay sa kalaunan ay lumilikha ng suppressed demand para sa credit, na napalaya kapag bumuti na ang mga kondisyon — ang maagang pagpoposisyon ay maaaring makuha ang cycle na ito.

Mga Pananaw para sa 2026

Ang consensus ng mga ekonomista ay ang default ay mananatiling mataas sa buong 2026, kahit na may mga unti-unting pagbawas ng Selic. Ang dahilan ay ang epekto ng mahal na credit sa mga family balance sheet ay naantala: ang mga utang mula sa panahon ng maximum na interest ay binabayaran (o hindi) ngayon pa lamang.

Ang cycle ng normalization ay may tendensyang maging gradwal. Para bumaba nang sustainably ang default, kinakailangan ang: tunay na pagbaba ng interest rates ng consumer credit (na maaantala ng ilang buwan pagkatapos bumaba ng Selic), paglago ng tunay na kita na mas mataas kaysa sa inflation at macroeconomic stability.

Ang Brazil ng 81 milyong may negatibong pangalan ay paalala na ang economic growth at distributed financial well-being ay magkaibang bagay — at ang mga credit policy na walang financial education ay may totoong social na gastos.

Ang Royal Binary ay isang collective investment platform. Ang nilalamang ito ay may informative na katangian at hindi bumubuo ng rekomendasyon ng investment. Kumonsulta sa isang sertipikadong advisor bago gumawa ng mga desisyon sa pananalapi.