Brasil telah menjadi salah satu pasar kripto terbesar di dunia, namun yang sedikit disadari investor adalah bahwa pasar ini tidak digerakkan oleh Bitcoin atau Ethereum. Menurut data Receita Federal, stablecoin mewakili hingga 90% volume transaksi kripto di negara ini, dengan USDT (Tether) menyumbang sekitar dua pertiga dari semua operasi pada semester pertama 2025. Volume transaksi kripto bulanan yang dilaporkan berkisar antara US$ 6 dan US$ 8 miliar.
Pada Februari 2026, seperangkat aturan baru dari Banco Central do Brasil mulai berlaku. Pada Maret, industri bereaksi terhadap usulan perpajakan. Dan Drex, Real Digital, melaju menuju peluncuran tahun ini, namun tanpa blockchain pada fase pertama. Skenario aset digital di Brasil telah berubah secara fundamental, dan investor perlu memahami apa yang sedang terjadi.
Mengapa Brasil Hidup dari Stablecoin
Penjelasannya sederhana: orang Brasil menggunakan stablecoin yang dipatok dolar sebagai perlindungan mata uang yang terjangkau. Dengan real berfluktuasi antara R$ 5,50 dan R$ 6,20 dalam beberapa bulan terakhir, membeli USDT menjadi cara termurah dan tercepat untuk mendolarskan sebagian kekayaan, tanpa perlu membuka rekening di luar negeri, membayar spread bank 2–3%, atau berurusan dengan birokrasi valuta asing.
Pada semester pertama 2025, total volume transaksi kripto di Brasil mencapai 227 miliar real (sekitar US$ 42,8 miliar), kenaikan 20% dibanding periode yang sama tahun sebelumnya. Dan sebagian besar volume ini adalah stablecoin yang didolarskan, bukan aset spekulatif.
| Indikator | Nilai |
|---|---|
| Partisipasi stablecoin dalam volume kripto Brasil | Hingga 90% |
| Volume transaksi kripto bulanan yang dilaporkan | US$ 6 hingga US$ 8 miliar |
| Volume pada semester pertama 2025 | R$ 227 miliar (~US$ 42,8 miliar) |
| Orang Brasil yang berpartisipasi dalam ekosistem kripto | Diperkirakan 25 juta |
Realitas ini mengubah pasar kripto Brasil menjadi sesuatu yang sangat berbeda dari yang ada di AS atau Eropa. Di sini, kripto bukan terutama spekulasi. Ini valuta asing.
Aturan Baru: Resolusi 519, 520, dan 521
Pada November 2025, Banco Central do Brasil menerbitkan Resolusi 519, 520, dan 521, yang mulai berlaku pada 2 Februari 2026. Norma-norma ini mewakili regulasi pasar kripto paling komprehensif yang pernah diproduksi di Brasil.
Yang berubah dalam praktik:
1. Stablecoin menjadi operasi valuta asing. Membeli, menjual, atau mentransfer stablecoin yang dipatok ke mata uang fiat (seperti USDT atau USDC) kini diklasifikasikan sebagai operasi valuta asing. Ini berarti bursa dan penyedia layanan perlu mengikuti aturan kepatuhan yang sama yang berlaku untuk operasi valuta asing tradisional.
2. Lisensi wajib (SPSAV). Bursa, kustodian, dan perantara perlu mendaftar sebagai Sociedades Prestadoras de Serviços de Ativos Virtuais (SPSAV), yang diawasi oleh Banco Central do Brasil. Batas waktu kepatuhan adalah November 2026.
3. Modal minimum yang dinaikkan. Persyaratan modal bervariasi menurut kegiatan: R$ 37,2 juta untuk bursa dan pialang, R$ 18,6 juta untuk kustodian, dan R$ 10,8 juta untuk penyedia lainnya. Nilai-nilai ini jauh lebih besar dari R$ 1 hingga R$ 3 juta yang diusulkan selama konsultasi publik.
4. Pelaporan wajib operasi internasional mulai 4 Mei 2026, termasuk transaksi dengan stablecoin yang melibatkan transfer lintas batas.
Perhatian
Klasifikasi stablecoin sebagai operasi valuta asing secara langsung memengaruhi mereka yang menggunakan USDT untuk mendolarskan kekayaan. Operasi yang sebelumnya diperlakukan sebagai pembelian aset digital sederhana kini mengikuti aturan valuta asing, dengan persyaratan identifikasi dan kepatuhan anti-pencucian uang.
Pertempuran Perpajakan
Pada Maret 2026, skenario semakin tegang. Pemerintah menandakan kemungkinan menerapkan IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) pada transaksi dengan stablecoin, dengan tarif hingga 3,5%. Reaksinya langsung: ABcripto, ABFintechs, Abracam, ABToken, dan Zetta, yang mewakili lebih dari 850 perusahaan, mengambil sikap publik menentang tindakan tersebut, dengan alasan bahwa ini akan melanggar Konstitusi dan Lei de Ativos Virtuais 2022.
Menteri Keuangan Dario Durigan mundur dan menunda konsultasi publik tentang perpajakan, dengan alasan kekhawatiran tentang iklim politik di tahun pemilu. Topik tersebut, bagaimanapun, tidak ditinggalkan. Hanya ditunda.
Drex: Real Digital Hadir di 2026, Tanpa Blockchain
Drex, mata uang digital Banco Central do Brasil (CBDC), adalah salah satu proyek paling ambisius dalam sistem keuangan Brasil. Namun perjalanannya menuju peluncuran ditandai oleh revisi yang signifikan.
Fabio Araujo, koordinator proyek Drex di Banco Central do Brasil, mengonfirmasi bahwa peluncuran akan dibagi dalam dua fase. Fase pertama, yang dijadwalkan untuk 2026, akan terpusat dan tanpa blockchain. Alasannya: solusi privasi yang disajikan selama percontohan tidak mencapai tingkat yang diperlukan untuk sistem keuangan Brasil, tidak mampu menawarkan kerahasiaan dan kemampuan verifikasi yang diperlukan untuk transaksi perbankan.
Yang termasuk dalam fase pertama:
- Sistem rekonsiliasi jaminan yang terpusat untuk operasi kredit
- Transaksi antarbank dan pembayaran pemerintah
- Potensi perluasan ke kredit yang ditargetkan untuk yang tidak memiliki rekening bank dan usaha kecil
Yang tersisa untuk fase kedua:
- Integrasi dengan blockchain (ketika solusi privasi semakin matang)
- Kemampuan pemrograman tingkat lanjut dan kontrak pintar
- Akses langsung ke masyarakat umum
Informasi
Drex bukan mata uang kripto dalam pengertian tradisional. Ini adalah mata uang digital bank sentral, yang diterbitkan dan dikendalikan oleh Banco Central do Brasil. Pada fase pertama, ini akan berfungsi sebagai infrastruktur antarbank, bukan sebagai pengganti stablecoin swasta.
Stablecoin Baru Berbasis Real
Sementara Drex melaju melalui jalur institusional, pasar swasta sedang menciptakan alternatifnya sendiri. Dua stablecoin baru layak mendapat perhatian:
BRD: berbasis surat berharga pemerintah Brasil. Dibuat oleh Tony Volpon, mantan direktur Banco Central do Brasil, BRD adalah stablecoin yang dipasangkan dengan real, namun dengan keunikan: berbasis surat berharga Tesouro Nacional dan mendistribusikan imbal hasil kepada pemegangnya. Dengan Selic di 14,75%, ini berarti investor asing dapat memiliki eksposur ke pendapatan tetap Brasil melalui blockchain, tanpa perlu membuka rekening di pialang lokal.
BBRL: real digital di Polygon. Banco Braza, salah satu bank valuta asing terbesar di Brasil, meluncurkan BBRL di blockchain Polygon pada Februari 2026. Sepenuhnya berbasis real, diaudit, dan diterbitkan oleh institusi yang diatur oleh Banco Central do Brasil, BBRL ditujukan untuk pembayaran korporat lintas batas dan penggunaan korporat, dengan biaya transaksi yang jauh lebih rendah dari sistem perbankan tradisional.
| Stablecoin | Dasar | Keunggulan | Jaringan |
|---|---|---|---|
| USDT | Dolar Amerika | Likuiditas global, dominasi di Brasil | Multi-chain |
| BRD | Surat berharga pemerintah Brasil (Tesouro) | Distribusi imbal hasil (yield-sharing) | TBD |
| BBRL | Real Brasil | Diterbitkan oleh bank yang diatur (Banco Braza) | Polygon |
Inisiatif-inisiatif ini menandakan bahwa monopoli USDT di pasar Brasil mungkin mulai ditantang, terutama seiring regulasi membuat operasi dengan stablecoin yang didolarskan semakin mahal bagi penyedia layanan.
Cara Memposisikan Diri dalam Skenario Baru
Lingkungan aset digital di Brasil pada 2026 sangat berbeda dari dua tahun lalu. Regulasi membawa lebih banyak kepastian hukum, namun juga lebih banyak kompleksitas. Beberapa panduan praktis:
Pahami bahwa stablecoin sekarang adalah valuta asing yang diregulasi. Jika Anda menggunakan USDT sebagai perlindungan mata uang, ketahui bahwa operasi Anda tunduk pada aturan kepatuhan yang lebih ketat. Ini tidak melarang penggunaan, namun mengharuskan bursa atau platform Anda sesuai dengan aturan.
Ikuti jadwal regulasi. Mei 2026 membawa pelaporan wajib operasi internasional. November 2026 adalah batas waktu akhir untuk kepatuhan bursa. Perusahaan yang tidak menyesuaikan diri akan diwajibkan untuk menghentikan kegiatan.
Drex tidak menggantikan stablecoin swasta dalam jangka pendek. Fase pertama bersifat institusional dan antarbank. Bagi investor ritel, dampak langsung Drex masih terbatas pada 2026.
Diversifikasi tetap menjadi kata kunci. Stablecoin yang didolarskan, stablecoin dalam real, pendapatan tetap tradisional, operasi trading: setiap instrumen memiliki perannya dalam portofolio yang terbangun dengan baik. Tidak ada satu pun dari mereka, secara individual, yang cukup.
Perhatian
Aset digital, termasuk stablecoin, melibatkan risiko. Stablecoin bukan deposito bank dan tidak memiliki perlindungan FGC. Regulasi mengurangi beberapa risiko, namun tidak menghilangkannya. Hasil masa lalu tidak menjamin hasil masa depan.
Cara Royal Binary Beroperasi dalam Skenario Ini
Di Royal Binary, kami mengikuti perubahan regulasi dengan seksama karena mereka secara langsung memengaruhi lingkungan di mana kami beroperasi. Dengan lebih dari 340 operasi per bulan dan metodologi yang dibangun selama lebih dari 6 tahun pengalaman Sidnei Oliveira di pasar keuangan, model pengelolaan aktif kami berupaya menangkap peluang tanpa memandang skenario regulasi atau makroekonomi.
Pembagian keuntungan 50/50 menjamin keselarasan kepentingan: kami hanya menghasilkan ketika investor menghasilkan. Kami beroperasi dengan transparansi penuh, terdaftar di bawah CNPJ 64.020.950/0001-60, dengan kantor di Avenida Paulista, 807, São Paulo.
Hasil masa lalu tidak menjamin hasil masa depan. Imbal hasil bersifat variabel.
Tips
Ingin memahami cara kerja operasi terkelola Royal Binary? Kenali paket dan rekam jejak operasi kami di app.royalbinary.io.