Pix：月間60億件のトランザクション——ブラジルを変えたプラットフォーム

Pixが2020年11月に導入された際、懐疑論者はブラジルにはすでにTEDとDOCがあり、普及は遅いだろうと指摘しました。それから5年も経たないうちに、Pixは月間60億件以上のトランザクションを処理し、月間約3兆レアルを動かし、1億7000万人以上の登録ユーザーを有しています。これはブラジルの成人人口の約75%に相当します。

これらの数字は予測ではありません。Banco Central do Brasil（ブラジル中央銀行）が公表したデータに基づいています。そしてこれは、世界のどこを見ても、決済インフラシステムとして最速の普及率の一つであることを示しています。

Pix以前との比較

Pix以前、ブラジルの電子送金はTED（電子資金移動）を通じて行われており、平日の営業時間中に数時間かかり、ほとんどの銀行でトランザクションごとに8〜25レアルのコストがかかり、夜間や週末は利用できませんでした。DOCによる送金は翌営業日まで時間を要しました。クレジットカードは加盟店への精算に30日かかりました。

Pixは1日24時間、週7日、365日稼働しています。送金は数秒で決済されます。個人の場合は無料です。中小企業向けには、Banco Central do Brasilがカード交換手数料を大幅に下回る水準に手数料を制限しています。

結果として、Pixはクレジットカードとデビットカードのトランザクション件数の合計を80%以上超えました。ブラジルは低所得層の現金取引が主流だった国から、デジタル即時決済が標準的な交換手段となる国へと変貌しました。

Pixを誰が、何のために使っているか

登録された1億7000万ユーザーはあらゆる収入層にまたがっていますが、普及パターンは異なります。高所得層のブラジル人にとってPixはTEDに取って代わり、対人送金の標準となっています。現金に依存していた低所得層の多くにとっては、Pixが初めての実用的なデジタル決済ツールでした。スマートフォンと銀行口座（Nubank（ニュー・バンク）やPicPayのようなフィンテックが大規模に提供した無料のデジタル口座を含む）さえあれば使えました。

あらゆる規模の加盟店が、カード端末の代替として安価なPix QRコードを採用しました。小売業者はPixで受け取った支払いに交換手数料を支払いませんが、カードでの販売では交換手数料が1.5〜3.5%に達することがあります。このコスト差が小規模事業者にとって積み重なる節約となり、クレジットカードではなくPixへの現金からの移行を促進しました。

次のステップ：Pix por Aproximação（NFC）とPix Automático（自動支払い）

Banco Central do Brasilは、当初の対人送金とQRコードの範囲を超えてPixの機能を拡張しています。

Pix por Aproximação（NFC）： 2026年に段階的に展開されるこの機能は、カードや Apple Pay・Google Pay によるタッチ決済と同じ技術であるNFC（近距離無線通信）を通じたPix支払いを可能にします。顧客が決済端末に近づき、スマートフォンが支払い開始要求を受け取り、ユーザーが確認して取引が完了します。これにより、QRコードの利便性が低い実店舗でのPix利用が拡大します。

Pix Automático： 定期支払いの仕組みで、顧客がサブスクリプション、公共料金、ローン返済のためにPix自動引き落としを許可できます。これはブラジルで長年定期引き落としを担ってきたボレート（銀行振込票）と直接競合します。ボレートは銀行に多大な処理収益をもたらしていましたが、Pix Automáticoはその収益を脅かしています。

Pix Internacional（国際Pix）： Banco Central do Brasilは、Pixの国境を越えた相互運用性の計画を示しました。互換性のある即時決済システムを持つ国々（特にラテンアメリカとヨーロッパ）との協定は、さまざまな交渉段階にあります。

金融包摂への経済的インパクト

Pix導入後の数年間で、ブラジルの銀行口座を持たない人口は大幅に減少しました。Banco Central do Brasilの調査によると、Pixの相互運用性によって大規模に無料口座を提供するデジタル銀行が促進されるにつれ、正式な金融口座を持たないブラジル人の割合は大幅に低下しました。

これは単独でPixによるものではなく、より広いデジタルバンキングの拡大と規制の変更も重要な役割を果たしました。しかしPixは、以前そうする理由がなかった人々にとってデジタル口座を開くことを有益にしたユーティリティを生み出しました。Pixキーがあれば、どこにいても誰からでも即時に支払いを受け取ることができます。

信用アクセスへの影響は重大です。Pixが生成する支払いデータはオープンファイナンスのエコシステムに流入するようになり、（同意のもとで）クレジット判断の情報として活用できます。Pixで3年間の毎日の受け取りがある小売業者は、ローン評価に使用できる実証可能な収入履歴を持っています。これは2020年以前には存在しなかった金融的アイデンティティの形です。

Pixが金融システムに与えたコスト

Pixは従来の金融システムにとって中立的ではありませんでした。銀行はTEDとDOCの手数料から多大な収益を得ていましたが、その収益は大部分消えました。カード会社は加盟店への手数料が低く決済が速い競合に直面しています。ボレート事業者はPix Automáticoの脅威に直面しています。

大手銀行はPixをインフラとして受け入れ、他の面で競争することで適応しました。クレジット商品、投資、保険、顧客サービスです。フィンテックはPixをコア機能として統合し、迅速に顧客を獲得しています。

金融セクターの経済への正味の影響は、決済処理マージンの縮小ですが、金融包摂が生み出す拡大した潜在市場によって一部は相殺されています。デジタル経済の正規経済により多くのブラジル人が参加することは、より多くの潜在的な借り手、貯蓄者、投資家を意味します。

リスクと限界

Pixに関連した詐欺は普及とともに増加しました。Banco Central do Brasilは夜間取引の上限（いわゆる「夜間Pix」）を設け、銀行に不正防止システムの構築を求めましたが、Pixを利用したソーシャルエンジニアリング詐欺は依然として深刻な問題です。クレジットカードの紛争とは異なり、Pixによる支払いは簡単には取り消せません。一度送金されると、回収には受取機関の協力が必要です。

Banco Central do Brasilのインフラへのシステムの依存も集中リスクを生み出しています。中央銀行の決済システムの技術的な障害は、参加するすべての機関に同時に影響します。冗長性のメカニズムは存在しますが、依存のシステム的な性質は認識されるべきです。

60億件とその意味

月間60億件のトランザクションという数字は抽象的な達成ではありません。お金が5年前より速く、安く、よりアクセスしやすく動いた60億の瞬間を表しています。2億1500万人の人口を持つ経済においてその積み重なった効果は実質的で継続的です。

Pixが構築したインフラ（即時決済のレール、キーによるユニバーサルアドレッシング、支払い開始のためのオープンAPI）は、オープンファイナンス、Drex、そしてブラジルの次世代金融商品が構築される基盤となっています。

Royal Binaryでは、市場ダイナミクスとともにブラジルの金融システムにおけるインフラの発展を監視しています。これらの構造的変革が投資機会にどのような影響を与えるかを理解したい方は、プラットフォームをご覧ください。