2026年所得税還付：そのお金をどう活用するか

2026年の所得税還付は5月29日に支払いが開始され、Receita Federal（内国歳入庁）は金額の約80%が最初の2回のロットで解放されると推定しています。2024年の納税者への平均還付額は約1,482レアルでした。変革的な金額ではありませんが、無視できるものでもありません。翌日に価値を失う何かにそのお金を使うことと、年率14.75%（現在のSelic）で運用することの差は、具体的かつ測定可能です。

この記事は所得税の申告方法についてではありません。お金が口座に振り込まれた後に何をすべきかについてです。

還付のカレンダー

今年、Receita Federalは5ロットから4ロットに削減しました：

5月10日までに申告書を提出した方は、第1ロットに入る可能性が高くなります。優先順位は高齢者、障害者、教師、およびCPF（個人納税者番号）に登録されたPixで事前記入申告書を使用する納税者を優先します。

実際には、大多数の納税者は5〜6月に受け取るはずです。そしてその瞬間に本当の問いが生じます：このお金をどうするか？

2026年3月の金利環境

投資オプションを話す前に、マクロ的な文脈を理解する価値があります。Copom（金融政策委員会）は3月18日の会合でSelicを15%から**14.75%に引き下げ、約2年ぶりの最初の利下げを行いました。市場はSelicが2026年末までに12.50%**に達すると予測しており、固定収益のリターンは下がりながらも、依然として歴史的に高い水準にあります。

10%を超える実質金利は世界的に稀です。比較として、米国のFRBは約2%の実質金利で運営しています。つまり、今日ブラジルの固定収益に投資された1レアルは、ほぼすべての先進国経済と比較して実質的に大幅に大きなリターンを生み出します。

最初のステップ：高金利の借金を返済する

投資の前に、バランスシートの反対側を見る必要があります。クレジットカードのリボルビング払い（年400%超）やオーバードラフト（年130%超）の借金がある場合、世界中のどんな投資もその借金を返済するリターンには及びません。1,500レアルのリボルビングを返済することは、その金額に対して年400%の「リターン」と同等です。

還付金で借金が返済できるなら、それが可能な最善の投資です。例外なく。

選択肢1：テソロ・ジレト（Tesouro Direto）

テソロ・ジレトは、連邦政府の安全性を備えながら普通預金を上回る利回りを求める方にとって最もアクセスしやすい入口です。最低投資額は約30レアルで、3つの主要な種類があります：

テソロ・セリック（Tesouro Selic）： Selicレート（年14.75%）に近い利回りで、毎日の流動性があります。最も保守的な選択肢で、緊急準備金として機能します。テソロ・セリックに投資された1,500レアルの還付金は12か月で約185レアル（税引き前、逓減税制前）のリターンをもたらします。

テソロ・IPCA+（Tesouro IPCA+）： インフレプラス実質利率を支払います。現在、テソロ・IPCA+2032はIPCA + 7.60%（年率）を提供しています。これは満期まで保有した場合、7.6%の保証された実質リターンを意味します。同じ1,500レアルの還付金は12か月でインフレに関係なく約175レアルの実質利子をもたらします。短期的にお金が必要ない方には最善の選択肢です。

テソロ・プレフィクサード（Tesouro Prefixado）： 固定金利で、現在2029年満期向けに**13.07%**です。満期まで保有した場合に受け取る金額が正確にわかります。リスクは、Selicが予想より速く下落した場合、高い金利を固定することになります。予想より遅く下落した場合は、変動金利のままの方がよかった可能性があります。

選択肢2：CDB（Certificado de Depósito Bancário）

CDB（銀行預金証書）はテソロ・ジレトと同様に機能しますが、銀行によって発行されます。利点は、特にデジタルバンクや中規模銀行において多くがCDI（インターバンクレート）の100%を超えるリターンを提供していることです。

2026年3月時点での市場での金利は大きく異なります：

**CDI 110%のCDBは現在年率16.12%（税引き前）の利回りです。1,500レアルに対して、これは12か月で約242レアル（税引き前）**を生み出し、テソロ・セリックを上回ります。

追加リスクは発行銀行の信用です。そのため、CDBが**FGC（信用保証基金）**によってカバーされていることが重要です。これは機関ごとにCPF（個人納税者番号）あたり25万レアルまで保護します。還付金の金額にとって、この上限は十分以上です。

選択肢3：FII（不動産投資ファンド）

FIIは個人投資家に対して所得税免除の毎月配当を分配し、低いチケット（多くのコートは10〜100レアル）で不動産市場へのエクスポージャーを提供します。

1,500レアルで、ペーパーファンド（Selic高の恩恵を受ける）とレンガファンド（ショッピングセンター、倉庫、オフィスビル）の間で小さな分散ポートフォリオを構築できます。

2026年3月のペーパーFIIの平均配当利回りは、高Selicに後押しされて月1.0〜1.3%前後で推移しています。これは投資された1,500レアルに対して月15〜19.50レアル、または年間180〜234レアルを表し、収益に対する所得税免除という利点があります。

固定収益との違いはリスクです。コートの価値は市場とともに変動し、リターンは保証されません。過去の配当は将来の配当を保証しません。

選択肢4：マネージドトレーディング

金融市場へのエクスポージャーとプロフェッショナルな運用を組み合わせた4番目の方法があります。マネージドトレーディング（またはコピートレード）です。このモデルでは、プロのトレーダーが投資家の代わりに取引を行い、結果を分配します。

Royal Binaryでは、モデルは50/50の分割で機能します。運用結果の半分は投資家のもの、半分はプラットフォームのものです。最もアクセスしやすいプランは12ドル（Lightプラン）から始まり、控えめな金額を投資する方にも実行可能です。

元空軍軍曹で2019年からプロのトレーダーであるSidnei Oliveira が創業したこのプラットフォームは、月平均340件以上の取引を行っています。モデルは変動収益であり、結果が変動することを意味します。好調な月と不調な月は運用の一部です。過去の結果は将来の結果を保証しません。

還付金を受け取り、自分で取引する時間も知識もない方にとっての利点は委任です。投資家がチャートをフォローしたり運用上の決定を行ったりする必要なく、資本が市場で機能します。

無為の数学

還付金に関する最大のリスクは間違った投資をすることではありません。投資しないことです。

1,500レアルの還付金を受け取り、普通口座にそのまま放置したブラジル人は、インフレ（IPCA 3.81%）の影響だけで年間約57レアルを実質的に失います。誰も気づかないうちにお金が消えていきます。

同じ金額をテソロ・セリック14.75%に投資した場合、12か月の結果は税引き前185レアルのリターンです。何もしないことと保守的に投資することの差は242レアル（避けられた損失57レアルプラス利益185レアル）です。

これを5年間、再投資を続けた場合で計算してみましょう。1,500レアルを14.75%（年率を維持した場合——これは現実的ではありませんが、計算の練習として有効です）で投資すると、税引き前で2,981レアルになります。ほぼ2倍。そして最も保守的な投資でそれが実現します。

3年・5年の値は複利計算の簡略予測で、Selicの変動や税金は考慮していません。約束のリターンではなく、効果の大きさを示すためのものです。

選び方

普遍的な答えはありません。決定は3つの要因によります：

1. 高金利の借金がありますか？ 先に返済してください。どんな投資もリボルビングの金利を上回りません。

2. 緊急準備金がありますか？ 少なくとも必須支出の3〜6か月分が貯まっていない場合、還付金はテソロ・セリックまたは毎日流動性付きCDBに充てるべきです。優先事項は緊急時のためのアクセス可能な資金を持つことです。

3. 資金を長期間固定できますか？ 緊急準備金がすでにあり、借金がない場合、選択肢が広がります。高い実質金利でインフレに対する保護のためのテソロ・IPCA+、免除された月次収益のためのFII、またはプロフェッショナルな運用での市場エクスポージャーのためのマネージドトレーディング。

還付金の最悪の使い方はボーナスとして扱うことです。そうではありません。2025年を通じて支払ったお金が戻ってきたものです。それをどう使うかの決定は、あなたの資産に実際の結果をもたらします。

Royal Binaryのマネージドトレーディングプランと結果の50/50分割モデルの仕組みについては、app.royalbinary.ioをご覧ください。