บราซิลกลายเป็นหนึ่งในตลาดคริปโตที่ใหญ่ที่สุดในโลก แต่สิ่งที่นักลงทุนส่วนน้อยตระหนักคือตลาดนี้ไม่ได้ขับเคลื่อนด้วย Bitcoin หรือ Ethereum ตามข้อมูลจาก Receita Federal stablecoin คิดเป็นถึง 90% ของปริมาณธุรกรรมคริปโตในประเทศ โดย USDT (Tether) คิดเป็นประมาณสองในสามของการดำเนินงานทั้งหมดในครึ่งแรกของปี 2568 ปริมาณธุรกรรมคริปโตรายเดือนที่รายงานอยู่ระหว่าง US$ 6 ถึง US$ 8 พันล้าน
ในเดือนกุมภาพันธ์ 2569 กฎใหม่ชุดหนึ่งของ Banco Central do Brasil มีผลบังคับใช้ ในเดือนมีนาคม อุตสาหกรรมตอบโต้ต่อข้อเสนอการจัดเก็บภาษี และ Drex ซึ่งเป็น Real Digital กำลังก้าวหน้าสู่การเปิดตัวในปีนี้ แต่ไม่มี blockchain ในระยะแรก สถานการณ์สินทรัพย์ดิจิทัลในบราซิลเปลี่ยนแปลงอย่างสิ้นเชิง และผู้ที่ลงทุนจำเป็นต้องเข้าใจสิ่งที่กำลังเกิดขึ้น
เหตุใดบราซิลถึงขับเคลื่อนด้วย stablecoin
คำอธิบายนั้นง่าย: ชาวบราซิลใช้ stablecoin ที่ผูกกับดอลลาร์เป็นการป้องกันอัตราแลกเปลี่ยนที่เข้าถึงได้ ด้วยเรอัลที่แกว่งระหว่าง R$ 5.50 ถึง R$ 6.20 ในช่วงเดือนที่ผ่านมา การซื้อ USDT กลายเป็นวิธีที่ถูกที่สุดและเร็วที่สุดในการแปลงส่วนหนึ่งของความมั่งคั่งเป็นดอลลาร์ โดยไม่ต้องเปิดบัญชีต่างประเทศ จ่ายค่า spread ธนาคาร 2-3% หรือจัดการกับระบบราชการด้านอัตราแลกเปลี่ยน
ในครึ่งแรกของปี 2568 ปริมาณธุรกรรมคริปโตทั้งหมดในบราซิลถึง 227 พันล้านเรอัล (ประมาณ US$ 42.8 พันล้าน) เพิ่มขึ้น 20% จากช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อนหน้า และส่วนใหญ่ของปริมาณนั้นคือ stablecoin ที่เชื่อมกับดอลลาร์ ไม่ใช่สินทรัพย์เชิงเก็งกำไร
| ตัวชี้วัด | ค่า |
|---|---|
| การมีส่วนร่วมของ stablecoin ในปริมาณคริปโตบราซิล | ถึง 90% |
| ปริมาณธุรกรรมคริปโตรายเดือนที่รายงาน | US$ 6 ถึง US$ 8 พันล้าน |
| ปริมาณในครึ่งแรกของปี 2568 | R$ 227 พันล้าน (~US$ 42.8 พันล้าน) |
| ชาวบราซิลที่เข้าร่วมระบบนิเวศคริปโต | ประมาณ 25 ล้านคน |
ความเป็นจริงนี้เปลี่ยนตลาดคริปโตบราซิลให้เป็นสิ่งที่แตกต่างอย่างมากจากที่มีอยู่ในสหรัฐฯ หรือยุโรป ที่นี่ คริปโตไม่ได้เป็นหลักการเก็งกำไร แต่เป็นอัตราแลกเปลี่ยน
กฎใหม่: มติ 519, 520 และ 521
ในเดือนพฤศจิกายน 2568 Banco Central do Brasil เผยแพร่มติ 519, 520 และ 521 ซึ่งมีผลบังคับใช้วันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2569 กฎเหล่านี้ถือเป็นกฎระเบียบที่ครอบคลุมที่สุดของตลาดคริปโตที่เคยสร้างขึ้นในบราซิล
สิ่งที่เปลี่ยนแปลงในทางปฏิบัติ:
1. stablecoin กลายเป็นธุรกรรมอัตราแลกเปลี่ยน การซื้อ ขาย หรือโอน stablecoin ที่ผูกกับสกุลเงินสินทรัพย์จริง (เช่น USDT หรือ USDC) ตอนนี้ถูกจำแนกเป็นธุรกรรมอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งหมายความว่าตลาดซื้อขายและผู้ให้บริการต้องปฏิบัติตามกฎ compliance เดียวกับที่ใช้กับธุรกรรมอัตราแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิม
2. การออกใบอนุญาตบังคับ (SPSAV) ตลาดซื้อขาย ผู้ดูแลทรัพย์สิน และตัวกลางต้องลงทะเบียนเป็น Sociedades Prestadoras de Serviços de Ativos Virtuais (SPSAV) ภายใต้การกำกับดูแลของ Banco Central do Brasil กำหนดเส้นตายการปรับตัวถึงเดือนพฤศจิกายน 2569
3. ทุนขั้นต่ำที่สูงขึ้น ข้อกำหนดทุนแตกต่างกันตามกิจกรรม: R$ 37.2 ล้านสำหรับตลาดซื้อขายและโบรกเกอร์ R$ 18.6 ล้านสำหรับผู้ดูแลทรัพย์สิน และ R$ 10.8 ล้านสำหรับผู้ให้บริการอื่นๆ จำนวนเหล่านี้สูงกว่า R$ 1 ถึง R$ 3 ล้านที่เสนอในระหว่างการปรึกษาหารือสาธารณะมากอย่างมีนัยสำคัญ
4. การรายงานธุรกรรมระหว่างประเทศบังคับ ตั้งแต่วันที่ 4 พฤษภาคม 2569 รวมถึงธุรกรรมกับ stablecoin ที่เกี่ยวข้องกับการโอนข้ามพรมแดน
ข้อควรระวัง
การจำแนก stablecoin เป็นธุรกรรมอัตราแลกเปลี่ยนส่งผลกระทบโดยตรงต่อผู้ที่ใช้ USDT เพื่อแปลงความมั่งคั่งเป็นดอลลาร์ ธุรกรรมที่ก่อนหน้านี้ถูกจัดการเป็นการซื้อสินทรัพย์ดิจิทัลตอนนี้ปฏิบัติตามกฎอัตราแลกเปลี่ยน พร้อมข้อกำหนดการระบุตัวตนและ compliance ต่อต้านการฟอกเงิน
การต่อสู้ด้านภาษี
ในเดือนมีนาคม 2569 สถานการณ์ยิ่งตึงเครียดขึ้น รัฐบาลส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการใช้ IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) กับธุรกรรม stablecoin ด้วยอัตราสูงถึง 3.5% การตอบสนองนั้นทันที: ABcripto, ABFintechs, Abracam, ABToken และ Zetta ที่เป็นตัวแทน บริษัทมากกว่า 850 แห่ง ออกมาแสดงจุดยืนต่อสาธารณะต่อต้านมาตรการดังกล่าว โดยโต้แย้งว่ามันจะละเมิดรัฐธรรมนูญและกฎหมายสินทรัพย์เสมือนปี 2565
Dario Durigan รัฐมนตรีคลังถอยหลังและเลื่อนการปรึกษาหารือสาธารณะเกี่ยวกับการจัดเก็บภาษี โดยอ้างความกังวลเกี่ยวกับสภาพอากาศทางการเมืองในปีเลือกตั้ง อย่างไรก็ตาม หัวข้อนี้ไม่ได้ถูกยกเลิก แต่เพียงเลื่อนออกไปเท่านั้น
Drex: Real Digital มาถึงในปี 2569 โดยไม่มี blockchain
Drex ซึ่งเป็น CBDC ของ Banco Central do Brasil เป็นหนึ่งในโครงการทะเยอทะยานที่สุดของระบบการเงินบราซิล แต่วิถีจนถึงการเปิดตัวมีการปรับเปลี่ยนที่มีนัยสำคัญ
Fabio Araujo ผู้ประสานงานโครงการ Drex ใน Banco Central do Brasil ยืนยันว่าการเปิดตัวจะแบ่งออกเป็นสองระยะ ระยะแรก ซึ่งคาดการณ์สำหรับปี 2569 จะเป็น แบบรวมศูนย์และไม่มี blockchain เหตุผล: โซลูชันความเป็นส่วนตัวที่นำเสนอในระหว่างการทดสอบนำร่องไม่ถึงระดับที่ต้องการสำหรับระบบการเงินบราซิล ไม่สามารถให้ความลับและการตรวจสอบที่จำเป็นสำหรับธุรกรรมธนาคาร
สิ่งที่ระยะแรกรวมถึง:
- ระบบการประกอบแบบรวมศูนย์สำหรับการดำเนินงานสินเชื่อ
- ธุรกรรมระหว่างธนาคารและการชำระเงินของรัฐบาล
- การขยายที่มีศักยภาพไปยังสินเชื่อที่มุ่งสู่ผู้ที่ไม่มีบัญชีธนาคารและธุรกิจขนาดเล็ก
สิ่งที่เหลือสำหรับระยะที่สอง:
- การบูรณาการกับ blockchain (เมื่อโซลูชันความเป็นส่วนตัวได้รับการพัฒนา)
- การตั้งโปรแกรมขั้นสูงและสัญญาอัจฉริยะ
- การเข้าถึงโดยตรงสำหรับสาธารณะทั่วไป
ข้อมูล
Drex ไม่ใช่คริปโตเคอร์เรนซีในความหมายแบบดั้งเดิม แต่เป็นสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง ออกและควบคุมโดย Banco Central do Brasil ในระยะแรก จะทำงานเป็นโครงสร้างพื้นฐานระหว่างธนาคาร ไม่ใช่ทดแทน stablecoin เอกชน
stablecoin ใหม่ที่หนุนหลังด้วยเรอัล
ขณะที่ Drex ก้าวหน้าไปตามเส้นทางสถาบัน ตลาดเอกชนกำลังสร้างทางเลือกของตัวเอง สอง stablecoin สมควรได้รับความสนใจ:
BRD: หนุนหลังด้วยพันธบัตรรัฐบาลบราซิล สร้างโดย Tony Volpon อดีตผู้อำนวยการ Banco Central do Brasil, BRD เป็น stablecoin ที่ผูกกับเรอัล แต่มีความแตกต่าง: หนุนหลังด้วยพันธบัตรกระทรวงการคลังแห่งชาติ (Tesouro Nacional) และกระจายผลตอบแทนให้ผู้ถือ ด้วย Selic ที่ 14.75% หมายความว่านักลงทุนต่างชาติสามารถมีการเปิดรับรายได้คงที่บราซิลผ่าน blockchain โดยไม่ต้องเปิดบัญชีในโบรกเกอร์ในประเทศ
BBRL: Real digital บน Polygon Banco Braza ซึ่งเป็นหนึ่งในธนาคารอัตราแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดของบราซิล เปิดตัว BBRL บน blockchain Polygon ในเดือนกุมภาพันธ์ 2569 หนุนหลังด้วยเรอัลอย่างสมบูรณ์ ถูกตรวจสอบ และออกโดยสถาบันที่ถูกกำกับดูแลโดย Banco Central do Brasil, BBRL มุ่งสู่การชำระเงินองค์กรข้ามพรมแดนและการใช้งานองค์กร โดยมีต้นทุนธุรกรรมที่ต่ำกว่าระบบธนาคารแบบดั้งเดิมอย่างมีนัยสำคัญ
| stablecoin | หลักประกัน | ความแตกต่าง | เครือข่าย |
|---|---|---|---|
| USDT | ดอลลาร์อเมริกัน | สภาพคล่องทั่วโลก ความโดดเด่นในบราซิล | Multi-chain |
| BRD | พันธบัตรรัฐบาลบราซิล (Tesouro Nacional) | การกระจายผลตอบแทน (yield-sharing) | TBD |
| BBRL | เรอัลบราซิล | ออกโดยธนาคารที่ถูกกำกับดูแล (Banco Braza) | Polygon |
ความริเริ่มเหล่านี้สัญญาณว่าการผูกขาดของ USDT ในตลาดบราซิลอาจเริ่มถูกท้าทาย โดยเฉพาะเมื่อกฎระเบียบทำให้การดำเนินงานกับ stablecoin ที่เชื่อมกับดอลลาร์มีค่าใช้จ่ายมากขึ้นสำหรับผู้ให้บริการ
วิธีวางตำแหน่งตนเองในสถานการณ์ใหม่
สภาพแวดล้อมสินทรัพย์ดิจิทัลในบราซิลในปี 2569 แตกต่างอย่างสุดขีดจากที่เป็นเมื่อสองปีที่แล้ว กฎระเบียบนำมาซึ่งความปลอดภัยทางกฎหมายมากขึ้น แต่ก็มีความซับซ้อนมากขึ้น คำแนะนำเชิงปฏิบัติบางประการ:
เข้าใจว่า stablecoin ตอนนี้เป็นอัตราแลกเปลี่ยนที่ถูกกำกับดูแล หากคุณใช้ USDT เป็นการป้องกันอัตราแลกเปลี่ยน รู้ว่าการดำเนินงานของคุณอยู่ภายใต้กฎ compliance ที่เข้มงวดมากขึ้น สิ่งนี้ไม่ได้ป้องกันการใช้งาน แต่ต้องการให้ตลาดซื้อขายหรือแพลตฟอร์มของคุณอยู่ในกรอบการปฏิบัติตาม
ติดตามกำหนดการด้านกฎระเบียบ เดือนพฤษภาคม 2569 นำมาซึ่งการรายงานธุรกรรมระหว่างประเทศบังคับ พฤศจิกายน 2569 คือกำหนดเส้นตายสุดท้ายสำหรับการปรับตัวของตลาดซื้อขาย บริษัทที่ไม่ปรับตัวจะถูกบังคับให้ยุติกิจกรรม
Drex ไม่ทดแทน stablecoin เอกชนในระยะสั้น ระยะแรกเป็นสถาบันและระหว่างธนาคาร สำหรับนักลงทุนรายย่อย ผลกระทบโดยตรงของ Drex ยังคงจำกัดในปี 2569
การกระจายความเสี่ยงยังคงเป็นคำสำคัญ stablecoin ที่เชื่อมกับดอลลาร์ stablecoin ในเรอัล รายได้คงที่แบบดั้งเดิม การดำเนินงานการเทรด แต่ละตราสารมีบทบาทในพอร์ตโฟลิโอที่สร้างขึ้นอย่างดี ไม่มีตราสารใดเพียงอย่างเดียวที่เพียงพอ
ข้อควรระวัง
สินทรัพย์ดิจิทัล รวมถึง stablecoin มีความเสี่ยง stablecoin ไม่ใช่เงินฝากธนาคารและไม่มีการคุ้มครองของ FGC กฎระเบียบลดความเสี่ยงบางประการ แต่ไม่ได้กำจัดมัน ผลลัพธ์ในอดีตไม่รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต
Royal Binary ดำเนินงานในสถานการณ์นี้อย่างไร
ที่ Royal Binary เราติดตามการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบอย่างใกล้ชิดเพราะมันส่งผลโดยตรงต่อสภาพแวดล้อมที่เราดำเนินการ ด้วยการดำเนินงานมากกว่า 340 ครั้งต่อเดือน และวิธีการที่สร้างขึ้นตลอดประสบการณ์มากกว่า 6 ปีของ Sidnei Oliveira ในตลาดการเงิน รูปแบบการจัดการเชิงรุกของเราพยายามจับโอกาสโดยไม่คำนึงถึงสถานการณ์ด้านกฎระเบียบหรือเศรษฐกิจ
การแบ่ง 50/50 ในกำไรรับประกันการสอดคล้องผลประโยชน์: เราได้กำไรก็ต่อเมื่อนักลงทุนได้กำไร เราดำเนินงานด้วยความโปร่งใสอย่างสมบูรณ์ จดทะเบียนภายใต้ CNPJ 64.020.950/0001-60 มีสำนักงานที่ Avenida Paulista 807 São Paulo
ผลลัพธ์ในอดีตไม่รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต ผลตอบแทนเป็นรายได้ผันแปร
เคล็ดลับ
ต้องการเข้าใจวิธีที่การดำเนินงานที่บริหารจัดการของ Royal Binary ทำงาน ทำความรู้จักแผนและประวัติการดำเนินงานของเราที่ app.royalbinary.io