18 مارچ 2026 کو Copom نے Selic (برازیل کی بنیادی شرح سود) کو 15 فیصد سے 14.75 فیصد سالانہ تک کاٹا، مئی 2024 کے بعد پہلی کٹوتی۔ اسی سال، برازیل اکتوبر میں اگلے صدر کے انتخاب کے لیے ووٹ ڈالے گا۔ یہ دونوں واقعات — ایک مالیاتی اور دوسرا سیاسی — بازار کی ایک ایسی حرکیات پیدا کرتے ہیں جو دوگنی توجہ کی طالب ہے۔
ANBIMA کا اندازہ ہے کہ Selic 2026 کے آخر تک 12.50 فیصد تک پہنچے گی، آنے والی اجلاسوں میں تدریجی کٹوتیوں کے ساتھ۔ تاریخی طور پر، سود گراوٹ کے چکر متغیر آمدنی کو فروغ دیتے ہیں۔ لیکن انتخابی سالوں کی مخصوص عدم استحکام ایک غیر یقینیت کی تہہ شامل کرتی ہے جو اوپر اور نیچے دونوں طرف حرکات کو بڑھا سکتی ہے۔
اصل نکتہ یہ سمجھنا ہے کہ یہ دو قوتیں ایک دوسرے کو منسوخ نہیں کرتیں۔ وہ باہم تعامل کرتی ہیں۔ اور جو اس تعامل کو سمجھے گا وہ باخبر فیصلے کرنے میں بہتر پوزیشن میں ہوگا۔
تاریخی نمونے: انتخابی سالوں میں اسٹاک مارکیٹ کیسے برتاؤ کرتی ہے
انتخابات اور Ibovespa کا تعلق کوئی مقررہ قانون نہیں پاتا، لیکن اعداد و شمار مفید نمونے ظاہر کرتے ہیں۔
2014 میں، Dilma Rousseff کے دوبارہ انتخاب کے ساتھ، Ibovespa تقریباً 2.9 فیصد گراوٹ کے ساتھ سال بند ہوا۔ بازار نے توسیع پسند مالیاتی پالیسیوں کے تسلسل کو منفی طور پر قیمت لگائی۔ 2018 میں، Jair Bolsonaro کی فتح اور بازار نواز اصلاحات کی توقع کے ساتھ، اشاریہ سال میں تقریباً 15 فیصد بڑھا۔ 2022 میں، شدید قطبیت کے باوجود، Ibovespa تقریباً 4.7 فیصد کی اضافے کے ساتھ بند ہوا، اجناس کی مضبوط کارکردگی اور غیرملکی بہاؤ سے تعاون یافتہ۔
جو نمونہ ابھرتا ہے وہ یہ نہیں ہے کہ "انتخابات بورس کے لیے برا ہیں" یا "انتخابات اچھے ہیں"۔ نتیجہ جو طے کرتا ہے وہ ہے بازار کی وہ تاثیر کہ فاتح امیدوار مالیاتی اور ریگولیٹری راستے کے حوالے سے کیا کرے گا۔
| انتخابی سال | نتیجہ | Ibovespa (سالانہ منافع) |
|---|---|---|
| 2014 (Dilma دوبارہ منتخب) | مالیاتی تسلسل | ~-2.9% |
| 2018 (Bolsonaro منتخب) | اصلاحات کی توقع | ~+15% |
| 2022 (Lula منتخب) | اجناس + غیرملکی بہاؤ | ~+4.7% |
2026 کے لیے، Bank of America بنیادی منظر نامے میں Ibovespa کو 180,000 نقاط پر تخمینہ لگاتا ہے، اگر انتخابی نتیجہ مالیاتی وابستگی کا اشارہ دے تو 210,000 نقاط تک پہنچنے کا امکان ہے۔ مخالف منظر نامے میں، مالیاتی ذمہ داری کے اشارے کے بغیر، اشاریہ 130,000 نقاط کی حد تک پیچھے ہٹ سکتا ہے۔
ایک اور متعلقہ اعداد و شمار: MSCI Brazil تقریباً 11.8x کے P/L (قیمت/منافع) پر کام کر رہا ہے، MSCI Emerging Markets کے 16.9x سے نمایاں طور پر کم۔ اس سے پتہ چلتا ہے کہ برازیلی بازار دوسرے ابھرتے ہوئے ممالک کے مقابلے میں قابلِ ذکر رعایت پر ہے، جو تاریخی طور پر منظر نامے کے مستحکم ہونے پر غیرملکی سرمایہ کو اپنی طرف کھینچتا ہے۔
معلومات
BofA Securities کی تحقیق کے مطابق، 61 فیصد لاطینی امریکی فنڈ مینیجرز 2026 کے آخر تک Ibovespa کو 170,000 نقاط سے اوپر توقع کرتے ہیں۔ تقریباً 20 فیصد 190,000 نقاط سے اوپر کی پیش گوئی کرتے ہیں۔
شعبہ وار playbook: مختلف انتخابی منظر ناموں کے حساب سے کیا دیکھیں
BTG Pactual کی São Paulo میں CEO Conference کے دوران کی گئی ایک تحقیق نے مختلف انتخابی نتائج کے لیے سرمایہ کاروں کی ترجیحات کا نقشہ بنایا۔ نتائج روشن خیال ہیں۔
Lula کے دوبارہ انتخاب کے منظر نامے میں، سرمایہ کاروں نے برآمدی کمپنیوں اور زیادہ آپریشنل قابلِ پیشگوئی کمپنیوں کو ترجیح دی۔ سب سے زیادہ ذکر ہونے والے حصص Suzano (SUZB3)، Itaú Unibanco (ITUB4) اور WEG (WEGE3) تھے — ایسی کمپنیاں جو ڈالر میں آمدنی پیدا کرتی ہیں یا مختلف سیاسی ماحول سے گزرنے کے لیے کافی متنوع ہیں۔
حزبِ اختلاف کی فتح کے منظر نامے میں، شرکاء کو بنیادی طور پر مالیاتی شعبے اور سرکاری کمپنیوں میں مواقع نظر آئے جو نجکاری کے ایجنڈے یا کم حکومتی مداخلت سے فائدہ اٹھائیں گی۔
جو بات توجہ کھینچتی ہے وہ یہ ہے کہ بینک، بیمہ کمپنیاں اور اجناس برآمد کنندگان دونوں منظر ناموں میں لچکدار ظاہر ہوتے ہیں۔ اس سے پتہ چلتا ہے کہ سیاسی نتیجے سے قطع نظر، ایسے شعبے ہیں جو فطری دفاعی نمائش فراہم کرتے ہیں۔
مشورہ
انتخابی سالوں میں، شعبہ وار حکمت عملی بازار کی سمت سے زیادہ اہمیت رکھتی ہے۔ متعدد منظر ناموں میں لچکدار شعبے سیاسی نتیجے پر یک طرفہ شرطوں سے زیادہ مستقل نتائج دیتے ہیں۔
Selic کی گراوٹ کے ساتھ مقررہ آمدنی سے متغیر آمدنی کی طرف منتقلی
Selic کے گراوٹ کے چکر کے آغاز کے ساتھ، سرمایہ کاری کی ریاضی بدل جاتی ہے۔ ایک CDB جو 15 فیصد سالانہ دیتا تھا وہ تدریجی طور پر کم کمانے لگتا ہے۔ پوسٹ فکسڈ سیکیورٹیز، جو پچھلے دو سالوں کے بڑے فاتح تھیں، نسبتاً کم پرکشش ہو جاتی ہیں۔ اس سے سرمایے کا مقررہ آمدنی سے متغیر آمدنی کی طرف قدرتی بہاؤ پیدا ہوتا ہے۔
یہ نمونہ پچھلے چکروں میں پہلے بھی دیکھا جا چکا ہے۔ جب سود گرتا ہے، سرمایہ کار حصص، فنڈز اور دیگر خطرے والے اثاثوں میں زیادہ منافع ڈھونڈتے ہیں۔ برازیل میں M&A (ادغام اور حصولیں) کا بہاؤ پہلے سے اس رجحان کی عکاسی کرتا ہے: TTR Data کے اعداد و شمار کے مطابق، رپورٹ شدہ لین دین کا کل حجم 2025 میں R$ 313.5 ارب تک پہنچا، 1,877 آپریشنز کے ساتھ۔
لیکن ایک اہم تحفظ ہے: منتقلی بنیادی ہونے کی ضرورت نہیں ہے۔ Tesouro IPCA+ سیکیورٹیز ایک بنیادی آلہ رہتی ہیں۔ 7 فیصد سالانہ سے اوپر کی حقیقی شرحوں کے ساتھ، یہ سیکیورٹیز مہنگائی سے تحفظ فراہم کرتی ہیں اور سود گراوٹ کے منظر نامے میں بازار مارکنگ پر اہم فوائد پیدا کر سکتی ہیں۔
Nord Investimentos اور XP کے تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ Tesouro IPCA+ 2026 کے لیے مثالی سیکیورٹی ہے: انتخابی مالیاتی شور و غوغا کے درمیان پیدا ہو سکنے والی مہنگائی کی حیرانیوں سے بچاتی ہے، اور ساتھ ہی Selic گراوٹ کے چکر سے فائدہ اٹھاتی ہے۔
توجہ
مقررہ آمدنی سے متغیر آمدنی کی طرف منتقلی خطرے کے پروفائل پر مبنی ہونی چاہیے، سرخیوں پر ردِّ عمل پر نہیں۔ متغیر آمدنی پر منافع ضمانت یافتہ نہیں ہیں۔ اثاثوں کی کلاسوں میں تنوع سب سے محتاط حکمت عملی رہتی ہے۔
ایک لچکدار حکمت عملی بنانا
انتخابی سالوں میں سرمایہ کاروں کی سب سے بڑی غلطی جذباتی فیصلے کرنا ہے۔ انتخابی سروے ہفتہ وار بدلتے ہیں۔ سرخیاں قلیل مدتی اتار چڑھاؤ پیدا کرتی ہیں۔ جو سرمایہ کار ہر خبر پر ردِّ عمل دیتا ہے وہ بلندی پر خریدتا اور کم پر بیچتا ہے — جو اسے کرنا چاہیے اس کا بالکل الٹ۔
تاریخی اعداد و شمار بتاتے ہیں کہ اوسطاً، Ibovespa ووٹنگ سے پہلے چھ مہینوں میں تقریباً 6.7 فیصد گرتا ہے اور اس کے بعد چھ مہینوں میں تقریباً 5.9 فیصد بڑھتا ہے۔ اس سے پتہ چلتا ہے کہ انتخاب سے پہلے کا اتار چڑھاؤ نتیجے کی وضاحت کے بعد پلٹ جاتا ہے، چاہے جو بھی جیتے۔
2026 کے لیے ایک لچکدار حکمت عملی میں شامل ہے:
1. اثاثوں کی کلاسوں میں تنوع۔ مقررہ آمدنی (خاص طور پر IPCA+) اور متغیر آمدنی دونوں میں نمائش برقرار رکھیں۔ ایک کلاس کو دوسرے کے لیے نہ چھوڑیں۔
2. لچکدار شعبوں کو ترجیح۔ بینک، بیمہ کمپنیاں اور اجناس برآمد کنندگان تاریخی طور پر انتخابی چکروں میں نسبتاً کم اتار چڑھاؤ کے ساتھ گزرتے ہیں۔
3. درمیانی اور طویل مدتی افق۔ قلیل مدتی اتار چڑھاؤ شور ہے۔ جو اہمیت رکھتا ہے وہ معاشی بنیادوں کا راستہ ہے، جو 2026 میں سود گراوٹ اور رعایتی valuation کی طرف اشارہ کرتا ہے۔
4. آپریشنل نظم و ضبط۔ زیادہ اتار چڑھاؤ کے دور (دوسرا نصف) سے پہلے نمائش کی حدیں مقرر کریں اور ان کی پاسداری کریں، لمحے کے جذبات سے قطع نظر۔
مالیاتی بازار متغیر آمدنی کے ساتھ کام کرتا ہے۔ کوئی ضمانت یافتہ منظر نامہ نہیں ہے، نہ انتخابی سالوں میں، نہ ان کے باہر۔ جو ہے وہ تیاری، نظم و ضبط اور خطرے کا انتظام ہے۔
Royal Binary کا موقف
Royal Binary میں، ہم فعال اور نظم و ضبط والے انتظام کے ساتھ کام کرتے ہیں، ماہانہ 340 سے زیادہ آپریشنز اور ایک طریقہ کار جو مالیاتی بازار میں Sidnei Oliveira کے 6 سال سے زیادہ کے تجربے کے دوران بنایا گیا۔ ہمارا ماڈل مختلف بازار کے منظر ناموں میں مواقع پکڑنے کی کوشش کرتا ہے، بشمول وہ زیادہ اتار چڑھاؤ کے ادوار جو انتخابی سال فطری طور پر پیدا کرتے ہیں۔
اتار چڑھاؤ پیشہ ور trader کا دشمن نہیں ہے۔ یہ خام مال ہے۔ لیکن اسے طریقہ، خطرے کے کنٹرول اور نظم و ضبط والی عملدرآمد کی ضرورت ہے — بالکل وہی جو ہم اپنے منظم آپریشن ماڈل کے ساتھ فراہم کرنے کی کوشش کرتے ہیں۔
ماضی کے نتائج مستقبل کے نتائج کی ضمانت نہیں دیتے۔ منافع متغیر آمدنی ہے۔
مشورہ
کیا آپ Royal Binary کے منظم آپریشن کو سمجھنا چاہتے ہیں؟ ہمارے منصوبے اور آپریشنز کی تاریخ app.royalbinary.io پر دیکھیں۔