ایران میں جنگ بندی: اگر جنگ ختم ہو یا بڑھے تو سرمایہ کار کے لیے کیا بدلتا ہے

28 فروری 2026 کو، امریکہ اور اسرائیل نے ایران کے خلاف مربوط فضائی حملے شروع کیے، سپریم لیڈر علی خامنئی کو ہلاک کیا اور 12 گھنٹوں میں 900 سے زیادہ اہداف کو نشانہ بنایا۔ پانچ ہفتے بعد، تنازعہ بغیر کسی ختم ہونے کی تاریخ کے جاری ہے۔ آبنائے ہرمز، جس سے عالمی تیل کا 20 فیصد گزرتا ہے، عملاً بند پڑا ہے۔ Brent 27 فروری کو US$ 71 فی بیرل سے 3 اپریل کو US$ 112 تک پہنچ گئی — ایک ماہ سے کچھ زیادہ عرصے میں 58 فیصد اضافہ۔

مالیاتی منڈی اب دو متوازی منظر نامے میں کام کر رہی ہے: ایک جس میں آنے والے ہفتوں میں جنگ بندی ہو جاتی ہے، اور ایک جس میں تنازعہ ایک طویل علاقائی جنگ میں بدل جاتا ہے۔ دونوں راستے سرمایہ کاری کرنے والوں کے لیے بالکل مختلف منزلوں کی طرف لے جاتے ہیں۔

تنازعے کی تاریخ

یہ سمجھنے کے لیے کہ ہم کہاں ہیں، یہ جاننا ضروری ہے کہ یہاں کیسے پہنچے۔

میز پر دو تجاویز

امریکی منصوبہ: 15 نکات

24 مارچ کو، امریکہ نے پاکستان کے ذریعے ایران کو 15 نکاتی تجویز بھیجی۔ مکمل تفصیلات ظاہر نہیں کی گئیں، لیکن سرکاری ذرائع بتاتے ہیں کہ منصوبے میں شامل ہے: ایک ماہ کی جنگ بندی، ایرانی ایٹمی پروگرام کا خاتمہ، آبنائے ہرمز دوبارہ کھولنا، بیلسٹک میزائل پروگرام کی محدودیت اور بدلے میں پابندیوں میں نرمی۔

وائٹ ہاؤس نے تصدیق کی کہ میڈیا رپورٹوں میں "سچائی کے عناصر ہیں" لیکن تنبیہ کی کہ تمام رپورٹیں "مکمل طور پر درست" نہیں ہیں۔

ایرانی جوابی تجویز: 5 شرائط

ایران نے امریکی منصوبہ مسترد کیا اور اپنی پانچ شرائط پیش کیں:

1. ایران اور لبنان اور عراق میں اس کی حلیف افواج کے خلاف تمام جارحیت کا مکمل خاتمہ
2. اس بات کی ٹھوس ضمانتیں کہ جنگ دوبارہ نہیں شروع ہوگی
3. ہونے والے نقصانات کی معاوضے کی ادائیگی
4. تمام محاذوں پر تنازعے کا خاتمہ، خطے میں حلیف گروپوں سمیت
5. آبنائے ہرمز پر ایرانی خودمختاری

نکتہ 5 سب سے زیادہ متنازع ہے۔ واشنگٹن آبنائے کو دوبارہ کھولنے کا مطالبہ کرتا ہے؛ تہران اس پر اپنی خودمختاری کی پہچان مانگتا ہے۔ یہ براہِ راست تعطل ہے۔

منظر الف: آنے والے ہفتوں میں جنگ بندی

گزشتہ ہفتے، منڈی کے تجزیہ کاروں کے مطابق، 30 اپریل تک معاہدے کے امکانات 50 فیصد سے 30 فیصد تک گر گئے۔ لیکن اگر ہو جائے تو اثر فوری ہوگا۔

تیل

Goldman Sachs کا اندازہ ہے کہ Brent میں جغرافیائی سیاسی خطرے کا premium US$ 14 سے US$ 18 فی بیرل ہے۔ جنگ بندی اور ہرمز کی بتدریج بحالی کے ساتھ، EIA (U.S. Energy Information Administration) کی پیش گوئی کے مطابق تیسری سہ ماہی تک Brent US$ 80 سے US$ 85 تک واپس آ سکتا ہے۔

Ibovespa

Ibovespa نے پہلی سہ ماہی 187,952 points پر بند کی، 16.35 فیصد اضافے کے ساتھ، 2010 کے بعد بہترین سہ ماہی کارکردگی۔ تنازعے کا حل عالمی منڈیوں پر وزن ڈالنے والے غیر یقینی کا بڑا عامل ہٹا دے گا۔ cyclical شعبے، خوردہ فروشی اور تعمیر بحالی میں رہنمائی کریں گے۔

Selic اور افراطِ زر

تازہ ترین Focus Bulletin نے 2026 کے لیے IPCA (برازیل کا صارف قیمت انڈیکس) کا تخمینہ تنازعے کی وجہ سے 3.8 فیصد سے 4.1 فیصد کر دیا۔ جنگ بندی اور تیل میں گراوٹ سے افراطِ زر کا دباؤ کم ہوگا اور Copom (برازیل کی مانیٹری پالیسی کمیٹی) کٹوتی کا رفتار بڑھانے کی گنجائش پائے گا۔ منڈی آج 28-29 اپریل کی میٹنگ میں 0.25 pp کٹوتی کی توقع کرتی ہے؛ امن کا منظر 0.50 pp کی بحث دوبارہ کھول سکتا ہے، Selic کو سال کے آخر تک 12 فیصد کی پیش گوئی کے قریب لے جاتا ہے۔

شرحِ صرف

1 اپریل کو، ممکنہ معاہدے کے اشاروں سے ڈالر R$ 5.15 تک گر گیا، جنگ سے پہلے کی سطح پر واپس آ گیا۔ سال میں ریال نے 6 فیصد اضافہ کیا ہے۔

Petrobras اور توانائی شعبہ

BTG Pactual نے Petrobras (PETR4) کو اپریل کی تجویز کردہ portfolio میں شامل کیا، Prio (PRIO3) کی جگہ۔ thesis: یہاں تک کہ Brent کے US$ 80 تک واپس آنے پر بھی، Petrobras 2026 میں تقریباً 8 فیصد dividend yield اور 9 فیصد free cash flow yield دے گی۔ امن کے منظر میں، سرمایہ کار commodity کی قدر بڑھنے سے dividend کی متوقع پیش گوئی کی طرف منتقل ہوگا۔

Petrobras پہلے ہی 2026 میں 56 فیصد بڑھ چکی ہے، اور BTG ابھی بھی اضافے کی گنجائش دیکھتا ہے۔

منظر ب: بڑھتا تنازعہ اور طویل جنگ

اگر مذاکرات ناکام ہوئے اور تنازعہ شدت اختیار کرے، تو اثرات بہت مختلف ہوں گے۔

تیل

Goldman Sachs نے خبردار کیا کہ اگر ہرمز میں رکاوٹیں جاری رہیں اور بڑھیں، تو Brent تاریخی ریکارڈ US$ 147 (2008 میں حاصل کردہ) سے تجاوز کر سکتا ہے۔ موجودہ بحران کو پہلے سے 1973 کے بحران کے بعد سے توانائی سپلائی کا سب سے بڑا اختلال قرار دیا جا رہا ہے۔

جنگ سے پہلے روزانہ 138 جہاز آبنائے سے گزرتے تھے۔ 2 اپریل کو یہ تعداد 12 تھی۔ ایران نے چین، روس، ہندوستان، عراق اور پاکستان کے جہازوں کو منتخب رسائی دی، لیکن وسیع تجارتی ٹریفک بند ہے۔

Ibovespa

Exame نے گزشتہ پانچ ہفتوں میں ایک pattern شناخت کیا: Ibovespa ہفتے کے شروع میں اوپر جاتا ہے (مذاکرات کے بارے میں پرامیدی) اور جمعے کو گرتا ہے (پیشرفت نہ ہونے کی مایوسی)۔ S&P 500 نے تنازعے کے آغاز سے صرف جمعرات اور جمعے کے sessions کو جوڑ کر 9 فیصد نقصان اکٹھا کیا ہے۔

مستقل بڑھاوا خاص طور پر درآمدی commodities کے سامنے آئی کمپنیوں اور شرح سود کے حساس شعبوں پر دباؤ ڈالے گا، کیونکہ Copom کٹوتیاں سست کرنے پر مجبور ہوگا۔

Selic اور افراطِ زر

US$ 120 سے اوپر تیل کے ساتھ، درآمدی افراطِ زر Banco Central do Brasil کو شرح سود کے راستے پر نظر ثانی کرنے پر مجبور کرے گا۔ 2026 کے آخر کے لیے Focus کی Selic پیش گوئی 12 فیصد سے 12.13 فیصد تک بڑھ چکی ہے۔ طویل جنگ کے منظر میں، تجزیہ کار سمجھتے ہیں کہ Selic سال کے آخر میں 13 فیصد یا اس سے زیادہ پر ختم ہو سکتی ہے۔

سونا: غیر متوقع حیرت

پچھلی جنگوں میں، سونے نے محفوظ پناہ کا کام کیا تھا۔ اس بار نہیں۔ سونے نے جنوری کے آخر میں US$ 5,602 فی اونس کی تاریخی اعلیٰ سطح چھوئی، تنازعے سے پہلے، اور تب سے 25 فیصد گر کر اپریل میں تقریباً US$ 4,500 پر آ گیا ہے۔

وضاحت: تیل کے جھٹکے نے امریکہ میں افراطِ زر کی توقعات بڑھائیں، جس سے Federal Reserve کی طرف سے monetary tightening کا امکان بڑھا۔ اس نے ڈالر مضبوط کیا اور امریکی حقیقی شرح سود بلند کی — دو ایسے عوامل جو تاریخی طور پر سونے کو نیچے دھکیلتے ہیں۔

J.P. Morgan 2026 کے آخر تک US$ 6,300 فی اونس پیش گوئی کرتا ہے۔ Deutsche Bank US$ 6,000 پیش گوئی کرتا ہے۔ لیکن قلیل مدت میں، جنگ دھات کے خلاف جا رہی ہے۔

دو ممکنہ دنیاؤں کا موازنہ

آنے والے ہفتوں میں کیا دیکھنا ہے

6 اپریل: حملوں کی معطلی کا اختتام

Trump نے 6 اپریل تک ایرانی توانائی کے ڈھانچے پر حملے معطل کیے۔ اس تاریخ کے بعد کیا ہوتا ہے وہ پہلا ٹھوس امتحان ہے۔ معطلی کی توسیع پیشرفت کا اشارہ ہے؛ حملوں کی بحالی ناکامی کا۔

28-29 اپریل: Copom میٹنگ

Banco Central do Brasil تنازعے کے پس منظر میں Selic فیصلہ کرے گا۔ کٹوتی کی مقدار (0.25 بمقابلہ 0.50 pp) اس بات کی پیمائش کرے گی کہ Banco Central تیل کے افراطِ زر کے خطرے کو کیسے دیکھتا ہے۔

ہرمز: جہاز بطور اشاریہ

ہرمز عبور کرنے والے جہازوں کی تعداد real-time اشاریہ ہے۔ جنگ سے پہلے 138/روز سے 2 اپریل کو 12 تک۔ ہر اضافہ نرمی کا اشارہ ہے؛ ہر کمی خطرے کا۔

ثالثی کا بلاک: پاکستان، ترکی، سعودی عرب، مصر

اسلام آباد کے ذریعے بالواسطہ مذاکرات رک گئے۔ ترکی اور مصر نئی سیٹیں، جیسے Doha یا Istanbul، تلاش کر رہے ہیں۔ مذاکرات کی بحالی کا کوئی بھی اعلان منڈیوں کو حرکت میں لانے کا رجحان رکھتا ہے۔

اس کا عملی مطلب کیا ہے

جب بنیادی متغیر جغرافیائی سیاسی ہو تو کوئی "درست" position نہیں ہوتی۔ جنگیں قیمت لگانے کے ماڈل پر نہیں چلتیں۔ لیکن کچھ اصول ہمیشہ درست رہتے ہیں:

تنوع اختیاری نہیں ہے۔ جس نے portfolio کو ایک شعبے یا asset class میں مرتکز کیا، وہ ایسے حرکات کے سامنے ہے جو کوئی تجزیہ کار پیش گوئی نہیں کر سکتا۔ رقمِ ثابت، رقمِ متغیر اور بین الاقوامی اثاثوں کے درمیان تقسیم کسی بھی انفرادی منظر کا اثر کم کرتی ہے۔

volatility پیشہ ور trader کی دشمن نہیں ہے۔ ایک ہی دن میں Brent میں 4 فیصد کی حرکت، Ibovespa کا متبادل دنوں میں پرامیدی اور مایوسی کے درمیان جھولنا: اس قسم کا ماحول پیشہ ورانہ trading management کہاں کام کرتی ہے۔ اس جیسے لمحات میں discipline، خطرے کا انتظام اور حکمت عملی lateral منڈیوں سے زیادہ اہم ہیں۔

ڈیٹا رائے سے اوپر۔ تیل کی قیمت، ہرمز میں جہازوں کی تعداد، Focus کی پیش گوئیاں اور Copom کے فیصلے قابلِ مشاہدہ اور قابلِ پیمائش ہیں۔ "جنگ کب ختم ہوگی" کے بارے میں رائے قابلِ پیمائش نہیں ہیں۔

Royal Binary میں، پیشہ ور traders کی ٹیم ان اشاریوں کو روزانہ دیکھتی ہے۔ جغرافیائی سیاسی تنازعوں سے پیدا ہونے والی volatility اس ماحول کا حصہ ہے جس میں ہم چھ سال کی منڈی کی discipline اور خطرے کے انتظام کے ساتھ کام کرتے ہیں۔

کیا آپ جاننا چاہتے ہیں کہ زیادہ volatility کے منظر نامے میں پیشہ ورانہ trading کیسے کام کرتی ہے؟ platform دیکھیں اور ہمارے plans جانیں۔