Tesouro Direto گائیڈ: 2026 میں Selic 14.75% کے ساتھ بہترین اوراق

18 مارچ 2026 کو، Banco Central do Brasil نے Selic کو 15% سے 14.75% تک کم کیا — مئی 2024 کے بعد پہلی کٹوتی۔ مارکیٹ پیش گوئی کرتی ہے کہ 2026 کے آخر تک شرح 12.5% فی سال تک پہنچے گی، Copom کی ہر میٹنگ میں بتدریج کٹوتیوں کے ساتھ۔ یہ رجحان Tesouro Direto میں سرمایہ کاری کرنے والوں کے لیے کھیل بدل دیتا ہے۔

Tesouro Direto وفاقی حکومت کا وہ پروگرام ہے جو انفرادی سرمایہ کار کو ایک بروکریج کے علاوہ کسی بیچوان کے بغیر براہ راست عوامی اوراق خریدنے کی اجازت دیتا ہے۔ یہ برازیلی مارکیٹ میں دستیاب سب سے محفوظ fixed income instrument ہے — اور Selic کے 14.75% پر، حقیقی واپسی ابھی بھی اہم ہے۔

Tesouro Direto کے تین بنیادی اوراق

Tesouro Direto بنیادی طور پر تین زمروں کے اوراق پیش کرتا ہے:

Tesouro Selic: Selic کی جمع شدہ شرح کی تبدیلی ادا کرتا ہے۔ یہ سب سے کم خطرے اور سب سے زیادہ لیکویڈیٹی والا ورق ہے — قابل ذکر قیمت نقصان کے بغیر کسی بھی وقت بیچا جا سکتا ہے۔ ہنگامی ریزرو اور قلیل مدتی allocation کے لیے تجویز کیا جاتا ہے۔

Tesouro Prefixado: خریداری کے وقت طے شدہ شرح سود ادا کرتا ہے۔ سرمایہ کار کو بالکل معلوم ہوتا ہے کہ مدت ختم ہونے پر کتنا ملے گا — بشرطیکہ مدت سے پہلے نہ بیچیں۔ اگر پہلے بیچیں تو قیمت مارکیٹ (marking to market) سے طے ہوگی، جو فائدہ یا نقصان دونوں ہو سکتا ہے۔

Tesouro IPCA+: IPCA (سرکاری افراط زر) کی تبدیلی کے علاوہ ایک پہلے سے مقرر شرح ادا کرتا ہے۔ افراط زر سے قطع نظر مثبت حقیقی واپسی کی ضمانت دیتا ہے۔ مدت سے پہلے بیچنے پر marking to market کا اثر بھی ہوتا ہے۔

بڑے اداروں کی کیا سفارش ہے

XP کی تجویز کردہ Tesouro Selic 2029 اور Itaú BBA کی Tesouro Selic 2031 میعاد میں مختلف ہیں، لیکن ایک ہی منطق شیئر کرتی ہیں: Selic کی بتدریج کمی کے ماحول میں، ایسے ورق میں پوزیشن برقرار رکھنا جو شرح کے ساتھ چلے، ابھی بھی بلند سود کے فرق کو زیادہ دیر تک پکڑتا ہے۔

آج Tesouro Selic کی حقیقی واپسی

Selic کے 14.75% پر، Tesouro Selic تقریباً 14.65% فی سال کی نامیاتی واپسی پیش کرتا ہے (Selic اور CDI کے درمیان معمولی فرق اور B3 کی 0.20% فی سال custody فیس کاٹ کر)۔

2026 کے لیے پیش گوئی شدہ IPCA کو گھٹانے کے بعد (مارکیٹ کے تخمینے سالانہ 6.5% سے 7% کے آس پاس)، Tesouro Selic کی حقیقی واپسی تقریباً 7.06% فی سال ہے۔ یہ نادر ہے: یہ معمول نہیں کہ مارکیٹ کی سب سے محفوظ fixed income کی حقیقی واپسی اتنی اعلیٰ ہو۔

IR (720 دن سے زیادہ کی applications کے لیے 15%) کے بعد، حقیقی واپسی تقریباً 5.5% فی سال تک گرتی ہے — کسی بھی تاریخی پیمانے سے ابھی بھی مثبت اور اہم۔

IPCA+ کیوں اہمیت حاصل کر رہا ہے

Tesouro Selic کی منطق موجودہ شرح پکڑنا ہے جبکہ یہ بلند ہے۔ مسئلہ: جیسے جیسے Banco Central do Brasil شرح کاٹتا ہے، Tesouro Selic کی آمدنی خودکار طریقے سے گرتی ہے۔ جو آج Tesouro Selic خریدے گا وہ 14.75% اس وقت تک وصول کرے گا جب Selic 14.75% ہے، لیکن جب Selic 12.5% ہو جائے گا 12.5% وصول کرے گا۔

Tesouro IPCA+ طویل میعاد کے لیے یہ مسئلہ حل کرتا ہے: آپ ایک ایسا ورق خریدتے ہیں جو IPCA + 6.5% (مثال کے طور پر) ادا کرتا ہے اور وہ مقرر شرح نہیں بدلتی — چاہے Selic 10% تک گر جائے۔ حقیقی واپسی مانیٹری پالیسی کے چکر سے قطع نظر ضمانت شدہ ہے۔

IPCA+ کا نقصان marking to market ہے: اگر آپ کو مدت سے پہلے بیچنا ہو اور خریداری کے بعد سے شرح بڑھی ہو، تو نقصان ہو سکتا ہے۔ اس لیے، IPCA+ صرف انہیں خریدنا چاہیے جو یقین رکھتے ہوں کہ مدت ختم ہونے تک ورق تھامیں گے۔

Tesouro Prefixado: جو کٹوتیوں کے چکر پر یقین رکھتے ہیں ان کے لیے

Tesouro Prefixado ان لوگوں کے لیے دلچسپ ہے جو یقین رکھتے ہیں کہ Selic مارکیٹ کی پیش گوئی سے زیادہ گرے گی۔ منطق: اگر آپ 13% فی سال ادا کرنے والا ورق خریدتے ہیں اور Selic 10% تک گر جاتی ہے، تو آپ کے ورق کی مارکیٹ قیمت بڑھتی ہے (کیونکہ یہ موجودہ شرح سے زیادہ ادا کرتا ہے)۔ اس سے capital gain پیدا ہوتا ہے۔

لیکن خطرہ الٹا ہے: اگر افراط زر حیران کر دے اور Banco Central do Brasil کٹوتیاں روکے یا حتیٰ کہ شرح بڑھائے، تو Prefixado کی مارکیٹ قیمت گرتی ہے، جو مدت سے پہلے نکلنے والوں کو نقصان پہنچاتی ہے۔

Tesouro Direto میں ٹیکس کا معاملہ

Tesouro Direto کے تمام اوراق regressiveIR ٹیبل کے ساتھ ٹیکس کے تابع ہیں:

اس کا مطلب ہے کہ ورق کو 2 سال سے زیادہ رکھنا آمدنی پر ٹیکس کو 22.5% سے 15% تک کم کرتا ہے۔ طویل مدتی applications کے لیے، ٹیکس کا فائدہ اہم ہے۔

IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) پہلے 30 دنوں میں لاگو ہوتا ہے: اگر آپ 30 دن سے پہلے واپس لیں، IR کے علاوہ IOF ادا کرتے ہیں۔ 30 دن کے بعد، صرف IR۔

مختلف profiles کے لیے عملی حکمت عملی

موجودہ سیاق و سباق میں زیادہ تر سرمایہ کاروں کے لیے سب سے دفاعی اور تجویز کردہ حکمت عملی Tesouro Selic (لیکویڈیٹی کے لیے) اور درمیانی سے طویل میعاد کے Tesouro IPCA+ (مستقبل کی حقیقی واپسی ضمانت کے لیے) کا مجموعہ ہے۔ یہ موجودہ اعلیٰ سود پکڑتا ہے جبکہ مستقبل کی کمی کے خلاف تحفظ ترک نہیں کرتا۔

Royal Binary ایک اجتماعی سرمایہ کاری platform ہے۔ یہ مواد تعلیمی نوعیت کا ہے اور سرمایہ کاری کی سفارش نہیں ہے۔ مالیاتی فیصلے کرنے سے پہلے ایک تصدیق شدہ مشیر سے مشورہ کریں۔