2 اپریل 2026 کو، اصل "Liberation Day" کے عین ایک سال بعد، صدر Donald Trump نے ایک executive order پر دستخط کیے جس سے امریکہ درآمد شدہ پیٹنٹ شدہ دوائیوں پر 100% تک محصول لگایا گیا۔ یہ اقدام Trade Expansion Act 1962 کی دفعہ 232 کا استعمال کرتا ہے، وہی قانونی بنیاد جو اسٹیل اور ایلومینیم محصولات کے لیے استعمال ہوئی، فارماسیوٹیکل انحصار کو قومی سلامتی کے مسئلے کے طور پر درجہ بندی کرتے ہوئے۔
مرکزی استدلال: امریکہ میں استعمال ہونے والی 53% پیٹنٹ شدہ دوائیں اور 85% فعال اجزاء (APIs) بیرون ملک تیار ہوتے ہیں۔ آرڈر امریکی سرزمین پر پیداوار کی واپسی پر مجبور کرنا چاہتا ہے، بطور دباؤ کے آلے محصول کا استعمال کرتے ہوئے۔
لیکن شیطان تفصیلات میں ہے۔ تمام دوائیں متاثر نہیں ہوتیں، نہ سبھی کمپنیاں یکساں رقم ادا کرتی ہیں، اور حقیقی اثر ان مذاکرات پر منحصر ہے جو ابھی جاری ہیں۔ آئیے حقائق پر آتے ہیں۔
محصول کی ساخت
executive order ایک یکساں اور یکجا محصول نہیں ہے۔ یہ کمپنی کے رویے اور دوائی کے اصل ملک کی بنیاد پر شرح کی سیڑھی مقرر کرتا ہے۔
| صورتحال | محصول |
|---|---|
| حکومت سے بغیر معاہدے کے | 100% |
| Commerce کے ساتھ onshoring معاہدہ (قیمت کا معاہدہ نہیں) | 20% |
| MFN (قیمت) معاہدہ + Commerce اور HHS کے ساتھ onshoring | 0% (جنوری 2029 تک) |
| اصل: EU، جاپان، کوریا، سوئٹزرلینڈ | 15% |
| اصل: برطانیہ (دو طرفہ معاہدہ) | کم محصول (متعین ہونا باقی) |
| جنرک اور biossimilars | مستثنیٰ |
جنرک دوائیوں کا استثناء اہم ہے۔ تعریف وسیع ہے: FDA سے منظور شدہ کوئی بھی دوائی جو درست پیٹنٹ سے کور نہ ہو، بشمول مختصر منظوری (ANDAs)، biossimilars اور مجاز جنرک۔ Commerce کا سیکریٹری ایک سال میں اس استثناء کا دوبارہ جائزہ لے گا۔
دیگر مستثنیٰ اقسام
Orphan دوائیں، جوہری دوائیاں، سیلولر اور جینی علاج، زرخیزی کے علاج، خون کی مصنوعات، antibody-drug conjugates اور طبی countermeasures بھی 100% شرح سے باہر ہیں، جب تک وہ تجارتی معاہدے والے دائرہ اختیار سے ہوں یا فوری صحت عامہ کی ضروریات پوری کریں۔
نفاذ کا شیڈول
محصولات فوری طور پر نافذ نہیں ہوتے۔ دو آخری مہلتیں ہیں:
| کمپنی کا سائز | مہلت | آخری تاریخ |
|---|---|---|
| بڑی فارماسیوٹیکل (Annex III) | 120 دن | 31 جولائی 2026 |
| دیگر کمپنیاں | 180 دن | 29 ستمبر 2026 |
یہ وقفہ جان بوجھ کر ہے۔ یہ کمپنیوں کو حکومت کے ساتھ قیمت اور onshoring معاہدے مذاکرات کرنے کا وقت دیتا ہے، ممکنہ طور پر 100% محصول کو 20% یا 0% تک کم کرتے ہوئے۔
کس کے پاس معاہدہ ہے اور کس کے پاس نہیں
دستخط سے پہلے ہی، Trump حکومت فارماسیوٹیکل کمپنیوں کے ساتھ قیمت کے معاہدے کر رہی تھی۔ MFN (Most Favored Nation) پروگرام، نومبر 2025 میں اعلان کیا گیا، کمپنیوں کو امریکہ میں دوسرے ترقی یافتہ ممالک میں لیے جانے والے کم ترین قیمتوں کے برابر قیمتیں رکھنے پر مجبور کرتا ہے۔
MFN معاہدے والی کمپنیاں (0% محصول 2029 تک)
- Eli Lilly: Zepbound اور Mounjaro (tirzepatide) کے لیے معاہدہ
- Novo Nordisk: Ozempic اور Wegovy (semaglutide) کے لیے معاہدہ
- Pfizer: معاہدہ طے شدہ
یہ تین دنیا کی سب سے بڑی فارماسیوٹیکل کمپنیوں میں سے ہیں اور تین سال کے لیے محصول چھوٹ محفوظ کر چکی ہیں، امریکہ میں کم قیمتوں اور پیداوار کے وعدوں کے عوض۔
بغیر معاہدے کی کمپنیاں (100% محصول کا خطرہ)
- AbbVie: معاہدہ حتمی نہیں ہوا
- Johnson & Johnson: مذاکرات جاری
- Regeneron: معاہدہ نہیں ہوا
AbbVie محصول مذاکرات کے شعبے پر اثر پڑنا شروع ہونے کے بعد سے US$52.5 بلین مارکیٹ قدر پہلے ہی کھو چکی ہے۔
مارکیٹ کا رد عمل
مارکیٹ نے اعلان کے دن احتیاط کے ساتھ رد عمل ظاہر کیا۔ 2 اپریل 2026 کو، S&P 500 نے 0.11% کے معمولی اضافے سے 6,582.69 پوائنٹس پر بند کیا، جبکہ Dow Jones نے 0.13% کمی کے ساتھ 46,504.67 پر بند کیا۔ کاروباری دن کے آخری گھنٹوں میں اتار چڑھاؤ مرکوز رہا جب آرڈر کی تفصیلات آئیں۔
2/4 کو فارماسیوٹیکل شعبے کے حصص
| کمپنی | تبدیلی |
|---|---|
| Eli Lilly (LLY) | -1.0% |
| Novo Nordisk (NVO) | -1.6% |
| Pfizer (PFE) | -0.8% |
| AbbVie (ABBV) | -0.5% |
| Merck (MRK) | -0.7% |
| Johnson & Johnson (JNJ) | -0.4% |
نسبتاً محدود گراوٹ دو عوامل کی عکاسی کرتی ہے: (1) مارکیٹ پہلے ہی خطرے کی کچھ قیمت لگا چکی تھی کیونکہ فارماسیوٹیکل محصولات کا امکان ہفتوں سے زیر بحث تھا، اور (2) جنرک دوائیوں کے استثنے اور انفرادی مذاکرات نے محسوس اثر کو محدود کیا۔
تاہم، اگلے دنوں میں اتار چڑھاؤ بڑھا۔ Novo Nordisk، مثال کے طور پر، 4 اپریل کو 21% گری، تقریباً US$62 فی حصہ تک پہنچی، اگرچہ یہ حرکت محصولات کے علاوہ دیگر عوامل سے بھی بڑھائی گئی تھی۔
Liberation Day کا تناظر: ایک سال بعد
2 اپریل کو دستخط کرنا Liberation Day کی برسی پر اتفاق نہیں ہے۔ یہ ایک جان بوجھ کر سیاسی پیغام ہے۔ عین ایک سال پہلے Trump نے وہ متقابل محصولات لگائے تھے جو تقریباً تمام امریکی درآمدات کو متاثر کرتے تھے۔
ایک سال کا حاصل ملا جلا ہے:
| معیار | نتیجہ |
|---|---|
| جمع آمدنی | US$166 بلین (330,000+ کمپنیوں سے) |
| صنعتی ملازمتیں | -89,000 (اپریل 2025 تا فروری 2026) |
| نقل و حمل/لاجسٹکس ملازمتیں | -123,700 |
| اوسط خاندانی لاگت | +US$1,700/سال |
| سامان کا تجارتی خسارہ | +2% (US$1.24 ٹریلین 2025 میں) |
| سپریم کورٹ کا فیصلہ | IEEPA محصولات غیر آئینی (6-3، فروری 2026) |
سپریم کورٹ نے فروری 2026 میں Liberation Day کے اصل محصولات ختم کیے، یہ قرار دیتے ہوئے کہ IEEPA کا تجارتی پالیسی کے لیے استعمال غیر آئینی تھا۔ 53 ملین سے زیادہ درآمد اندراجات سے جمع کیے گئے US$166 بلین واپس کیے جانے چاہئیں۔
اسی تناظر میں Trump قانونی آلہ بدلتا ہے: IEEPA کی بجائے، اب دفعہ 232 استعمال کرتا ہے، جس کی اسٹیل اور ایلومینیم کے لیے پہلے سے مساعد عدالتی نظیر ہے۔ حکمت عملی مختلف ہے، لیکن مقصد ایک ہی: مذاکرات کے بطور لیور محصولات کا استعمال۔
برازیلی سرمایہ کار کے لیے اس کا کیا مطلب ہے
عالمی فارماسیوٹیکل شعبے پر براہ راست اثر
محصولات شعبے کی کمپنیوں کے لیے تین منظرنامے بناتے ہیں:
1. MFN معاہدے والی کمپنیاں (Lilly، Novo، Pfizer): قلیل مدتی تحفظ، لیکن امریکہ میں کم قیمتوں کی وجہ سے مارجن میں کمی۔ Eli Lilly نے پہلے ہی اشارہ دیا ہے کہ 2026 میں خالص قیمت کا کٹاؤ "low to mid teens" ہو گا، 2025 کے 6% سے نمایاں تیزی۔
2. بغیر معاہدے کی کمپنیاں (AbbVie، J&J، Regeneron): جولائی سے 100% محصول کی نمائش۔ تیزی سے معاہدہ کرنا ہو گا یا لاگت منتقل کرنی ہو گی۔ مارجن پر دباؤ زیادہ ہے۔
3. جنرک دوائیوں کے تیار کنندگان: استثنے سے فائدہ اٹھانے والے۔ Cipla، Sun Pharma اور Dr. Reddy's جیسی ہندوستانی کمپنیاں مارکیٹ حصہ بڑھا سکتی ہیں۔
B3 پر ETFs اور حصص
جو لوگ B3 کے ذریعے سرمایہ کاری کرتے ہیں، ان کے لیے امریکی فارماسیوٹیکل شعبے میں نمائش کے چینل محدود ہیں، لیکن موجود ہیں:
-
IVVB11 (S&P 500): بالواسطہ نمائش۔ صحت شعبہ انڈیکس کا تقریباً 12% ہے۔ ETF نے اپریل 2026 تک سال میں 9.77% کمی جمع کی، ڈالر میں امریکی مارکیٹ کی عمومی کمزوری کی عکاسی کرتے ہوئے۔
-
BDRs: Eli Lilly (LILY34)، Pfizer (PFIZ34)، Johnson & Johnson (JNJB34) اور AbbVie (ABBV34) B3 پر دستیاب ہیں۔ BDRs کا اتار چڑھاؤ اصل حصے کے ساتھ چلتا ہے، زرمبادلہ تبدیلی سے بڑھا کر۔
برازیل پر ممکنہ اثر
برازیل امریکہ سے فارماسیوٹیکل اجزاء کا اہم حصہ درآمد کرتا ہے۔ اگر برازیل حکومت اقتصادی متقابل قانون کے تحت متقابل محصولات لگانے کا فیصلہ کرے، تو اثر پہنچ سکتا ہے:
- SUS: امریکہ سے درآمد شدہ دوائیں اور طبی آلات مہنگے ہو جائیں گے
- صحت بیمہ: آپریٹرز اور نتیجتاً مستفیدین کو لاگت منتقل
- برازیلی فارماسیوٹیکل صنعت: مقامی پیداوار کے لیے پرزے اور اجزاء بڑی حد تک امریکہ سے آتے ہیں
ابھی تک برازیل حکومت نے فارماسیوٹیکل شعبے کے لیے کوئی مخصوص جوابی کارروائی کا اعلان نہیں کیا۔ لیکن یہ امکان موجود ہے اور نگرانی ضروری ہے۔
پورٹ فولیو کے لیے تین سبق
1. تجارتی پالیسی ایک مستقل خطرہ ہے
اصل Liberation Day نے عالمی سپلائی سلسلوں کے لیے یہ ثابت کیا۔ اب فارماسیوٹیکل محصولات اس خطرے کو ایک ایسے شعبے تک پھیلاتے ہیں جو تاریخی طور پر محفوظ سمجھا جاتا تھا۔ فارماسیوٹیکل کمپنیاں مانگ کی غیر لچکداری کی وجہ سے محفوظ پناہ گاہ سمجھی جاتی تھیں۔ محصولات اس حساب کتاب کو بدلتے ہیں: مانگ جاری رہتی ہے، لیکن مارجن دباؤ میں آتا ہے۔
2. انفرادی معاہدے عدم مساوات پیدا کرتے ہیں
ایک ہی شعبے میں، Lilly 0% ادا کرتی ہے اور AbbVie 100% ادا کر سکتی ہے۔ یہ کمپنیوں کے درمیان نتائج کا بکھراؤ پیدا کرتا ہے جو پہلے نہیں تھا۔ شعبے میں سرمایہ کاری کرنے والوں کے لیے، ہر کمپنی کا انفرادی تجزیہ، اس کی مذاکراتی حیثیت اور پیداوار کا جغرافیائی خطرہ عمومی شعبہ جاتی نقطہ نظر سے زیادہ اہم ہو جاتا ہے۔
3. بطور متوازن موقع جنرک دوائیں
محصول سے جنرک اور biossimilars کا واضح استثناء ان مصنوعات کے تیار کنندگان کے لیے براہ راست فائدہ ہے۔ جب برانڈ دوائیں قیمت اور لاگت کے دباؤ میں ہوں، جنرک نسبتی مسابقتی برتری حاصل کرتے ہیں۔ یہ ایک ایسی حرکیات ہے جو سالوں تک جاری رہ سکتی ہے، خاص طور پر اگر 2027 کے جائزے میں استثنا برقرار رہے۔
بطور آپریشن ماحول اتار چڑھاؤ
فارماسیوٹیکل محصولات، Liberation Day کی برسی، سپریم کورٹ کے فیصلے، جغرافیائی سیاسی کشیدگی: اپریل 2026 مختصر وقت میں متعدد اتار چڑھاؤ محرکات مرکوز کرتا ہے۔ پیشہ ور traders کے لیے، یہ ماحول گراوٹ اور تکنیکی بحالی دونوں سمتوں میں آپریشن کے مواقع بناتا ہے۔
Royal Binary میں، جسے Sidnei Oliveira نے قائم کیا، trading ٹیم ایسے واقعات کو روزانہ نگرانی کرتی ہے۔ ماہانہ 340 سے زیادہ آپریشنز، نظم و ضبط کے ساتھ رسک انتظام اور موجودہ اتار چڑھاؤ کے مطابق حکمت عملی۔ نتائج متغیر ہیں، جیسا کہ variable income کا کوئی بھی آپریشن، لیکن ڈھانچہ ایسے منظرناموں میں ٹھیک اسی طرح چلنے کے لیے موجود ہے۔
کیسے کام کرتا ہے یہ سمجھنا چاہتے ہیں؟ پلیٹ فارم دریافت کریں اور دستیاب plans جانیں۔